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Arasu Kannagi Basil/Nivedita Balu

路透7月14日 - 富國銀行（WFC.N）的季度利潤超出華爾街預期，這得益於強勁的投資銀行業務收入，以及去年監管限制解除後該行發放了更多貸款。

貸款規模的增長源於消費者為購車和信用卡消費而借款，同時商業和工業客戶的借款也大幅增加。這一轉變發生在首席執行官查理·沙夫（Charlie Scharf）調整戰略、通過重點拓展信用卡和汽車業務來擴大貸款規模之後——此前，該行歷史性的1.95萬億美元資產上限 (link) 已於去年被取消。

然而，富國銀行股價今年已下跌6%，表現遜於同行，當日更一度下跌4.4%，因投資者注意到其盈利預期未作調整，且淨息差$(NIM)$ 略有收窄。

沙爾夫表示，本季度利差收窄主要歸因於新增的金融業務，這些業務有助於銀行吸引新客戶並實現擴張。

「正是這些新增業務的利差較窄……我們將非常關注這不僅對淨息差（NIM）的影響，同時也關注淨息差利潤增長與回報之間的平衡，」沙爾夫對分析師表示。

利差和淨利息收入(NII) ——即銀行貸款收益與存款支付成本之間的差額——一直是投資者關注的重點，他們正密切觀察資產上限取消後盈利增長的步伐和可持續性。隨着該行存款結構趨於正常化，該指標在最近幾個季度均未達到預期。

奧本海默的分析師表示：「但當前的基本面可能並不像每股收益（EPS）這一表面數據所顯示的那樣強勁，且全年業績指引保持不變。」

美國第四大貸款機構富國銀行表示，截至6月30日的三個月內，淨利息收入增長5%，達到123.2億美元。平均貸款餘額較上年同期躍升12%。

據倫敦證券交易所集團（LSEG）匯總的估計數據，該行淨利潤增長17%至64.1億美元，即每股2.00美元，超過了分析師平均預期的每股1.72美元。

經濟前景不明朗

儘管中東衝突導致能源價格上漲，但較高的退稅金額緩解了其影響，美國經濟仍保持了韌性。不過，市場對通脹影響的擔憂依然存在。

「雖然存在對消費能力及通脹的擔憂，但勞動力市場和工資增長依然強勁。市場和美國經濟已經消化了宏觀經濟和地緣政治的不確定性，」沙爾夫表示。

「像這樣的強勁環境不會永遠持續，我們看到銀行和非銀行機構都在廣泛的風險資產領域投入了大量資本。」

高管們還表示，如果通脹最終高於預期或利率上升，可能會對消費者和整體經濟產生影響。高管們稱，這種情況目前尚未出現。

投行業務騰飛

富國銀行本季度的投資銀行業務表現強勁，成功促成了多項重大交易，包括美國公用事業公司NextEra Energy（NEE.N）以670億美元收購競爭對手Dominion Energy（D.N）的交易，以及SpaceX（SPCX.O）860億美元的轟動性首次公開募股（IPO）等。

這一勢頭推動投資銀行業務收入增長35%，達到9.39億美元。

在大量大型首次公開募股（IPO）和與人工智能相關的後續股票發售的推動下，股權資本市場也迎來了表現強勁的一個季度。

根據Dealogic的數據，該行在2026年上半年美國併購交易量排名中位列第四，而一年前僅排在第八位。

交易業務表現強勁

隨着富國銀行向交易業務投入更多資產負債表資金（該業務在資產上限時代曾受到限制），交易業務也勢頭強勁。

該行第二季度市場業務收入（包括交易業務）躍升24%，達到22.1億美元。

其中，股票交易收入激增64%，固定收益、外匯和商品交易收入則增長了10%。

競爭對手摩根大通 (link) 和美國銀行 (link) BAC.N 周二也報告稱，受併購交易和強勁交易業務的推動，第二季度利潤大幅增長。