智通財經APP獲悉，今日港股市場走勢反覆，三大股指低開高走，午後翻紅轉漲。龍頭業績集體預喜催化有色板塊全線走強；油氣概念受地緣政治催化再度爆發。截至收盤，恒生指數漲0.52%，報24340.73點，全日成交額3129.16億港元；恒生科技指數漲0.06%，報4679.46點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收漲0.65%，報24.84港元；南方恒生科技(03033)收漲0.22%，報4.6港元；南方兩倍做多海力士(07709)收漲8.85%，報65.2港元。

行業表現

1.龍頭業績集體預喜成為核心催化劑，有色板塊全線走強，相關ETF表現亮眼。截至收盤，工業有色ETF萬家(560860.SH)漲6.37%，報1.553元；有色金屬ETF天弘(159157.SZ)漲6.17%，報0.809元；有色金屬ETF南方(512400.SH)漲5.66%，報1.774元。

消息面上，近日，多家有色龍頭發布2026年上半年業績盈喜預告，銅陵有色預計上半年淨利潤按年增長84%-119%，江西銅業、雲鋁股份等多家銅鋁礦企預告上半年淨利潤按年大幅增長。華泰證券認為，本輪A股有色龍頭深跌實質為估值壓縮而非EPS受損。A股有色板塊的商品景氣處於高位，但估值處於歷史低位。對比海外定價，A股有色龍頭下跌空間或有限、上行彈性或可觀。

華泰證券指出，有色板塊本輪超跌與歷史事件存在本質區別。2008年次貸危機和2015年A股震盪期間，有色金屬基本面均處於供需雙殺的下行周期；而銅鋁2026~2027年供需格局或轉向並維持緊平衡。銅方面，全球銅礦CAPEX周期漫長，供給擾動頻發;鋁方面，國內電解鋁持續去庫，2026年Q2~Q3全球電解鋁供給或為全年最緊張階段。需求端，新興市場工業化與全球能源轉型(電網、光伏、電動車)對銅鋁增量需求構成中長期支撐。

2.油氣概念受地緣政治催化再度爆發，相關ETF再度走強。截至收盤，標普油氣ETF富國(513350.SH)漲6.94%，報1.263元；F三星原油期(03175)漲6.81%，報9.8港元。

據市場媒體報道，美國總統特朗普正式通知國會美伊戰事重新爆發，將重新封鎖霍爾木茲海峽，隔晚布蘭特期油急升至83美元之上，亞洲時段升幅再擴大至約84美元。需要關注的是，當地時間7月13日凌晨，美軍發起第四輪打擊，伊朗最大的石化中心遭空襲，若該設施受損，將進一步威脅伊朗能化品出口能力。在美伊衝突持續升級的背景下，國際油價大幅飆漲，市場對聯儲局的加息預期重燃。

齊盛期貨資深分析師高健分析認為，地緣政治風險對盤面的支撐力度最終取決於是否會對原油供應產生實質性影響。本輪美伊衝突規模較大且頻率密集，對霍爾木茲海峽的影響更多是短期干擾。若美伊衝突事件引起伊朗極端報復，美國再度封鎖伊朗海上石油出口通道，那麼原油市場將出現新一輪供應短缺，油價有望持續上漲；如果僅僅是短期摩擦，那麼油價反彈將是短期行為。

機構觀點

中金觀點認為，由於中美非AI經濟部門基本面尚未明顯變化，只要AI產業趨勢仍然明確，AI科技或仍為中長期的市場主線。但考慮到當前中美科技股預期、估值、擁擠度均偏高，短期可能波動加大，在維持配置AI資產以外，增配流動性敏感型資產(如黃金、有色等)的必要性可能正在提升。

中金指出，國內流動性結構正在由傳統信用擴張轉向外匯派生，意味着中國資產對美元流動性的敏感度提高。預判下半年海外流動性的三重變數——地緣、通脹和政策都是「假風險」，地緣衝突緩和、通脹下行和聯儲局政策轉松纔是下半年全球市場的「真機遇」。