金吾財訊 | 港股創新藥概念盤中全線揚升，截至發稿，歐康維視生物-B(01477)漲13.35%，科倫博泰生物(06990)漲11.20%，康方生物(09926)漲8.82%，信達生物(01801)漲8.72%，三生製藥(01530)漲8.11%，康諾亞-B(02162)漲7.62%，藥明合聯(02268)漲7.52%，榮昌生物(09995)漲7.09%，樂普生物(02157)漲6.87%，亞盛醫藥(06855)漲6.26%。消息面上，興業證券新近研究指，在海外大藥企專利懸崖壓力、中國創新藥研發優勢及國內政策鼓勵創新背景下，出海高景氣有望延續，板塊正由「估值驅動」轉向「業績+全球化兌現驅動」，已BD品種後續海外三期、上市及商業化分成有望成為重要催化，重點關注具備差異化創新能力、全球BIC潛質及單品放量能力的創新藥企業，同時關注銷售能力強、創新轉型順利並具備出海預期的穩健型藥企。國金證券研究表示，目前國內創新藥包括臨床Ⅲ期、NDA(申報上市)、或批准上市在內的後端管線數量持續擴容，疊加優先審評、附條件批准等通道加速新適應症落地，供給端支撐國內創新藥市場持續放量。醫保談判常態化吸納創新品種，持續打開創新藥院內放量空間；且近期新版基藥目錄擴容，大幅拓寬創新藥基層終端渠道。該機構認為，國內龍頭藥企正形成「高研發投入—豐富管線—產品商業化—反哺研發」正向循環，創新藥收入佔比穩步提升，行業整體盈利彈性持續釋放，迎來多年維度的業績兌現窗口。該機構持續看好國內創新藥出海β向上可持續性，提示投資者關注2027年起衆多前期已達成BD的分子將在海外開啓商業化新周期所帶來的投資機會。同時，持續看好國內創新藥步入業績兌現黃金窗口，看好整體港股創新藥板塊因資金結構性切換帶來的潛在估值修復機會。