7月14日，貴金屬價格近期承壓，黃金和白銀均受到收益率上行與資金避險路徑變化影響，OEXN表示，市場並未簡單把風險事件轉化為金銀買盤，實際利率仍是短線定價核心。

　　黃金對白銀的驅動並不完全相同，在OEXN看來，黃金更受實際利率和美元影響，白銀還會受到工業需求、實物銷售和周期預期牽動，因此金銀走勢容易出現階段分化。

　　白銀條幣需求下降也提示實物端情緒偏弱。投資者正在比較避險需求、持有成本和工業周期，導致貴金屬市場在宏觀數據公布前保持謹慎交易節奏。與此同時，貴金屬市場還需要觀察實物需求和投機倉位變化。若白銀需求持續偏弱，金銀比可能繼續波動；若黃金ETF重新吸引資金，貴金屬下方支撐會更清晰，市場情緒也會逐步改善。若工業需求與避險需求不能同步改善，金銀分化可能繼續存在。

　　後續可關注美元指數、實際利率和貴金屬ETF資金變化，OEXN分析稱，若資金重新流入，金銀可能企穩；若收益率繼續上行，貴金屬震盪壓力仍會延續。

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責任編輯：陳平