金吾財訊 | 港股AI應用股午後延續漲勢，截至發稿，MINIMAX-W(00100)漲13.48%，滴普科技(01384)漲12.03%，多點數智(02586)漲9.53%，文遠知行-W(00800)漲6.68%，群核科技(00068)漲6.67%，美團-W(03690)漲6.06%，迅策(03317)漲5.69%，智譜(02513)漲5.19%，小馬智行-W(02026)漲4.67%。消息面上，萬聯證券研究指，Exponential View發布首份《The State of the AI Economy》報告，2026年第一季度，全球(除中國外)AI收入已達250億美元，首次超過同期210億美元的折舊成本，這意味着AI產業在財務上首次跨越了覆蓋基礎設施投資折舊的門檻。該機構認為，AI收入首次覆蓋同期基礎設施折舊成本，說明AI應用側的商業化驗證在有效落地，全球AI產業有望從「高投入、強預期」的早期建設階段加速邁向應用的商業化規模化落地階段。建議關注各廠商AI應用付費模式的開發探索和商業化進程的加速落地。大模型方面，OpenAI發布GPT-5.6系列模型，包含旗艦版Sol、均衡版Terra及主打速度和成本的Luna三檔模型，GPT-5.6Sol為該公司最強模型，前沿模型能力繼續升級。國內字節跳動發布豆包大模型2.1系列，同步更新了多模態產品矩陣，在視頻、圖像、音頻三個方向推出升級版本。該機構表示，頭部廠商持續推進模型能力迭代，圍繞不同應用場景進行模型分層和產品化佈局，體現出AI大模型的競爭正從單一參數規模和通用能力比拼，逐步轉向應用規模擴張+Agent生態建設的綜合競爭階段。建議關注綜合能力較優的大模型廠商及垂直專業領域具備較強Agent產品的領先廠商。中長期視角下，繼續聚焦AI產業、數據產業兩大投資主線。