AI算力基礎設施擴張持續向上遊傳導，光模塊廠商迎來業績高增長周期。

7月14日，劍橋科技發布2026年半年度業績預增公告，預計上半年實現歸屬於上市公司股東的淨利潤3.10億元至3.59億元，按年增長156.65%至197.18%；扣除非經常性損益後的淨利潤預計為3.02億元至3.51億元，按年增長153.72%至194.97%。

公司表示，業績增長主要受益於高速光模塊業務快速發展。AI數據中心建設加速推動高速光模塊需求提升，公司訂單規模、產品出貨金額按年大幅增長，同時800G等高速率產品佔比提升，帶動產品結構優化和毛利率改善。

從業績質量來看，本次增長主要來自主營業務改善。去年同期，公司歸母淨利潤為1.21億元，本期預告區間下限已超過去年同期兩倍以上；同時，扣非淨利潤與歸母淨利潤規模接近，表明非經常性損益對業績影響有限。

高速光模塊需求爆發，量價齊升推動盈利改善

劍橋科技本輪業績增長的核心驅動力來自高速光模塊業務。

隨着AI大模型訓練和推理需求持續提升，全球數據中心加速擴容，對高速互聯產品的需求快速增長。800G光模塊正在成為AI集群建設的重要配套產品，並向1.6T等更高速率方向演進。

在這一趨勢下，劍橋科技一方面受益於市場需求增長，訂單規模持續擴大；另一方面，隨着高速率產品銷售佔比提升，產品附加值和盈利能力同步改善，推動公司收入和利潤實現雙重增長。

公司公告顯示，本期業績預增不存在重大非經常性損益影響，也不存在特殊會計處理因素，主營業務改善是利潤增長的主要來源。

匯兌損失拖累超兩億元，外匯敞口後續有望收窄

高速光模塊業務高增長的同時，匯率波動對公司利潤形成明顯壓力。

劍橋科技此前通過香港IPO及配售孖展獲得資金，部分孖展所得以港元形式留存。今年以來，美元走弱帶動港元匯率波動，導致公司匯兌收益轉為損失。數據顯示，公司2026年上半年預計產生約2.02億元匯兌損失，而去年同期為1365萬元匯兌收益。

不過，隨着募投資金按照計劃投入產能建設和業務發展，相關外匯資產規模有望逐步下降，匯兌因素對未來利潤的影響預計將減弱。