金吾財訊 | 港股醫藥外包概念股普漲，截至發稿，凱萊英(06821)漲4.03%，康龍化成(03759)漲3.96%，藥明康德(02359)漲3.69%，昭衍新藥(06127)漲3.39%，藥明生物(02269)漲2.30%，泰格醫藥(03347)漲1.93%。華鑫證券研究指出，根據藥明康德數據庫統計，截至2026年6月25日，2026年6月全球生物醫藥領域共計完成132起孖展活動，累計公開披露的孖展總額超過56億美元，高於2025年6月的43億美元。海外投孖展呈向好趨勢，截至6月18日，美國生物技術領域的IPO孖展總和約45億美元，遠超2025年同期的約8億美元和2024年的約19億美元。國內創新藥孖展繼續高增長，疊加BD帶來的首付款增長。根據醫藥魔方，2026Q1，國內創新藥一級市場孖展總金額25.9億美元，按年上漲128.6%，2026H1中國相關交易數量及金額漲勢迅猛，總金額達997億美元。在孖展和產業升級的驅動下，CXO行業龍頭藥明康德Q1在手訂單增長23.6%。2026年Q2Orforglipron等外企重磅品種獲批上市，繼續支撐藥明康德訂單增長。藥明康德主動回購也彰顯對未來信心，截止2026年6月25日，已回購金額超過10億元。從6月初至今，CXO板塊在業績和訂單的支撐下，率先於創新藥反彈。自6月8日至7月10日，CRO指數已反彈21.72%。展望下半年，創新藥孖展增長將繼續支持CXO景氣度延續。目前CRO龍頭企業藥明康德2027年預測PE為17.58X，凱萊英為33.19X。隨着中期業績臨近，2季度訂單趨勢逐步明確，CXO反彈有望獲得業績支撐。