FX168財經報社(亞太)訊 美國彭博社周二(7月14日)報道稱，美國通脹出現超預期的大幅放緩，推動美國債券市場迎來強勁上漲行情，交易員紛紛撤回此前對聯儲局最快可能在本月啓動加息的押注。

(截圖來源：彭博社)

這一變化標誌着華爾街市場預期再次出現快速反轉。此前，由於聯儲局官員不斷釋放鷹派信號，以及美國與伊朗衝突再度升級推動油價上漲，市場對於聯儲局可能在7月29日會議上加息的猜測持續升溫。

但美國勞工部公布的數據顯示，6月消費者價格指數(CPI)出現自2020年以來首次按月下降，這份報告被市場認為幾乎足以讓聯儲局暫時獲得喘息空間。

期貨交易員因此推遲了對聯儲局加息時間的預測，目前認為首次加息更可能發生在9月或10月。

(截圖來源：彭博社)

受此影響：

美國股市上漲；

美元兌所有主要貨幣走弱；

對貨幣政策變化最敏感的兩年期美國國債收益率大幅下跌。

兩年期美債收益率一度暴跌14個點子，降至4.14%，創去年8月以來最大單日跌幅，隨後跌幅有所收窄。

CreditSights投資級債券和宏觀策略主管扎克·格里菲斯(Zach Griffiths)表示：「今天的數據基本排除了7月加息的可能性。雖然通脹仍然偏高，中東局勢也正在惡化，但這份數據足以讓聯儲局繼續保持觀望。」

聯儲局鷹派表態限制債市漲幅

隨着交易日推進，美國國債上漲勢頭有所減弱。

當天晚些時候，聯儲局主席凱文·沃什(Kevin Warsh)在國會聽證會上發表偏鷹派講話，令市場情緒有所降溫。

沃什於5月接替鮑威爾(Jerome Powell)出任聯儲局主席。他表示，聯儲局仍堅定致力於控制通脹，目前通脹水平自疫情以來一直高於聯儲局2%的目標。

他同時淡化了6月CPI數據的重要性，稱這份數據並不意味着：「一切都已經解決。」

儘管如此，市場仍認為，物價壓力緩解已經足以讓聯儲局本月維持利率不變。

這意味着，聯儲局自去年年底停止降息以來的政策暫停狀態，可能會繼續延續。

其中一個受到關注的通脹指標——剔除食品和能源價格波動影響的核心通脹率——6月按月意外保持不變。

Brandywine Global Investment Management投資組合經理崔西·陳(Tracy Chen)表示：「這將緩解聯儲局今年進一步加息的壓力。但隨着伊朗戰爭進入新階段，我們仍不能完全擺脫風險。」

中東衝突讓聯儲局陷入兩難

今年2月底，美國總統特朗普(Donald Trump)發動針對伊朗的軍事行動後，油價衝擊席捲全球經濟，推動長期利率快速上漲。

市場此前越來越擔心，聯儲局以及其他主要央行可能需要重新收緊貨幣政策，以防止能源價格推動通脹重新失控。

而市場對於聯儲局最快在7月加息的猜測，也是在沃什上個月首次會後新聞發布會上釋放鷹派信號後不斷升溫。

當時，沃什強調，聯儲局必須確保通脹回落至目標水平。

隨後，聯儲局理事克里斯托弗·沃勒(Christopher Waller)——此前被視為聯儲局內部較為鴿派的官員之一——表示：如果通脹數據再次出現「過熱表現」，聯儲局應該考慮「近期加息」。

這一言論推動市場迅速調整預期。一度，期貨市場甚至開始押注：聯儲局7月加息25個點子的概率接近50%。

與此同時，中東衝突升級推動油價上漲，全球債券市場也受到打擊。

CPI數據改變市場方向

但周二公布的美國消費者價格指數報告改變了一切。

數據顯示：美國6月整體通脹按年上漲3.5%。雖然仍明顯高於聯儲局目標，但低於經濟學家此前預測的3.8%。與此同時，剔除食品和能源後的核心通脹數據也低於預期。這讓債券市場迅速重新定價。

不過，過去幾年裏，債券交易員已經多次被美國經濟表現「打臉」。

此前市場曾預計，在聯儲局大幅加息壓制疫情後通脹之後，美國經濟將明顯放緩。

但事實卻是：

美國經濟持續保持韌性；

特朗普關稅政策帶來新的衝擊；

地緣衝突增加不確定性；

股市卻因人工智能熱潮持續上漲。

油價反彈可能再次改變局勢

市場也警惕，當前通脹降溫可能只是暫時現象。

隨着霍爾木茲海峽附近衝突再次升級，布倫特原油價格重新上漲。周二油價一度接近85美元/桶，較本月初低點上漲近20%。

Pacific Investment Management Company(PIMCO)經濟學家蒂芙尼·懷爾丁(Tiffany Wilding)在接受彭博電視採訪時表示：「今天的數據會讓許多聯儲局官員鬆一口氣。它不會完全關閉未來加息的大門，但至少朝着緩解政策壓力的方向邁出了一步。」