金吾財訊 | 康寧(GLW)盤初股價下挫，報163.8美元，跌6.31%。

消息面上，摩根大通在康寧公司 (GLW) 二季度財報披露前，將其納入負面催化劑觀察名單，核心風險並非經營基本面走弱，而是個股估值處於高位，業績容錯空間極小。分析師測算企業 2028 財年市盈率超 30 倍，光纖業務對應市盈率約 40 倍，估值已充分透支長期增長預期。

機構預判業務結構分化，光纖主業雖維持高景氣，但運營商相關業務表現將弱於季節性常態，一定程度對沖光纖板塊增；電視顯示面板業務下半年經營壓力加大，整體各板塊表現僅貼合市場中性預期。

康寧年內股價最高漲幅接近 100%，6 月 29 日創下 255.69 美元歷史新高，隨後跟隨硬件、網絡設備板塊集體回調，周四盤前再度下跌近 5%。市場多空分歧加劇，摩根大通維持中性評級、200 美元目標價；另有機構將個股從買入下調至賣出，認為 AI 概念炒作推高估值，當前價格不具備長期配置價值。市場一致預期二季度調整後每股收益 0.75 美元，總營收 46.3 億美元，企業將於 7 月 28 日盤前完整披露財報，業績兌現情況將直接影響高估值能否持續消化。