金吾財訊 | 港股機器人概念股強勢，截至發稿，越疆(02432)漲6.08%，藍思科技(06613)漲6.22%，高偉電子(01415)漲5.92%，小鵬集團-W(09868)漲6.09%，來福諧波(03952)漲5.29%，瑞聲科技(02018)漲5.30%，範式智能(06682)漲5.15%，埃斯頓(02715)漲5.21%，黑芝麻智能(02533)漲4.68%，翼菲科技(06871)漲4.27%，小米集團-W(01810)漲4.02%，阿里巴巴-WR(89988)漲3.83%，阿里巴巴-W(09988)漲3.62%，地平線機器人-W(09660)漲3.39%

消息面上，小鵬集團宣佈計劃明年在全球推出人形機器人，計劃年底前每月生產1000台機器人，該消息進一步催化市場積極性。此外，萬聯證券新近研究表示，2026年Q1中國人形機器人出口額按年增長210%。2025年中國佔據全球84.7%的人形機器人出貨量，全球每賣出10台人形機器人，就有超過8台貼着「中國製造」的標籤。去年中國企業出貨量達1.44萬台，全球出貨量前六的企業全部來自中國，這一格局背後是中國140+家人形機器人整機企業的集體發力。我國擁有全球最完整的機器人產業鏈之一，從核心零部件到整機制造，實現較高國產化率，成本優勢較為顯著。2026年一季度數據顯示，中國機器人出口額達113.2億元，其中人形機器人出口按年增長210%，產品遠銷全球148個國家和地區，歐洲、東南亞、中東成為主要市場。該機構稱，當前人形機器人產業正處於從技術突破邁向規模化商業化的破曉時刻。供給端，特斯拉、宇樹科技、智元機器人、優必選穩步推進量產節奏；需求端，人口老齡化與勞動力成本攀升形成長期驅動。同時隨着政策與資本合力助推，AI大模型持續為機器人注入靈魂，人形機器人有望形成一個新興產業，逐漸從B端走向C端，未來市場空間廣闊。2026年是量產驗證與場景落地的關鍵窗口，建議關注以下幾個方向：①特斯拉與宇樹科技人形機器人產業進展較快，建議關注已進入或有望切入其供應鏈的核心零部件廠商，特別是在精密減速器、執行器、傳感器等價值量大、技術壁壘高的環節。②價格是規模商業化的重要前提，緊扣成本下探核心邏輯，關注國產供應鏈的突破與放量。國內企業正通過技術自研與供應鏈整合，將整機價格從百萬級迅速拉至十萬級。成本優勢疊加持續迭代，國產供應鏈有望實現從替代到引領的跨越，建議關注掌握電機、減速器、控制器等核心零部件技術，並能實現低成本、高質量量產的公司。