加拿大央行周三維持基準利率於2.25%不變，連續第六次會議按兵不動，符合市場預期。央行表示經濟正呈現改善跡象，但仍面臨較高不確定性。

央行行長Tiff Macklem表示，當前借貸成本水平適當，有助於支撐經濟復甦並推動通脹迴歸2%目標。該行在貨幣政策報告中指出：

「在經歷了一年的疲軟之後，加拿大經濟正顯示出改善的跡象。預計增長將有所回升，通脹將從近期的高點逐步回落。但經濟不確定性依然很高。」

經濟增長與通脹預測

央行預計第二季度經濟年化增速將達2.5%，第三季度放緩至1.5%。受年初經濟疲弱拖累，央行下調2026年增長預期至0.7%，但將2027年和2028年預期均上調至1.8%。

通脹方面，央行將2026年總體通脹預期從此前的2.3%上調至2.5%，主要原因是油價走高、汽油煉化利潤率偏高以及加元走弱，共同推升了近期價格壓力。

然而，核心通脹預計將保持溫和。央行官員指出，潛在價格壓力的覆蓋面正在收窄，表明油價上漲尚未向其他商品和服務價格擴散，整體價格形成機制仍處於可控範圍。

央行預計總體通脹將於明年初回歸2%目標，這一路徑與此前判斷基本一致。

通脹上行風險不可忽視

央行將企業將投入成本轉嫁至消費者列為通脹的主要上行風險。此外，央行對生產率估算持審慎態度，認為實際生產率表現可能弱於預期，這將意味着產出缺口更小，從而帶來更大通脹壓力。

在大宗商品假設方面，央行基於7月9日期貨曲線，預計布倫特原油價格將於2027年底降至每桶70美元。與此同時，受能源相關活動增加提振，央行上調了出口前景預期。

央行表示，"儘管存在一定波動，近期數據顯示經濟走勢總體與4月報告的展望基本一致"，這一表述釋放出政策路徑維持穩定的信號。

Tiff Macklem與高級副行長Carolyn Rogers定於渥太華時間上午10時45分出席記者會，市場將密切關注兩人就利率前景及經濟風險的進一步表態。