智通財經獲悉，美國銀行(BAC.US)周二公布的第二季度利潤超出華爾街預期，全球市場動盪助推其交易收入創下歷史新高，同時企業併購活動激增帶動投行業務強勁增長。該行最大利潤引擎消費者業務顯示，消費者仍能按時履約還款，並在旅遊、娛樂等可選消費領域持續支出，與市場對價格壓力拖累美國家庭的普遍擔憂形成反差。

該行首席財務官阿拉斯泰爾·博思威克(Alastair Borthwick)表示，預計2026年全年淨利息收入將實現此前6%至8%增長指引區間的上限。

受美伊緊張局勢影響，市場對全球原油供應的擔憂升溫，推高油價，同時加劇利率前景和持續通脹的不確定性，投資者在此背景下保持謹慎並持續調整投資組合。

數據顯示，截至6月30日的三個月內，該行二季度實現營收316億美元，超出市場平均預期，實現淨利潤91億美元，合每股收益1.21美元，超出分析師此前預期的1.13美元，上年同期為72億美元，合每股0.90美元。

消費韌性猶在，價格壓力擔憂過度

儘管宏觀經濟不確定性持續存在，強勁的消費支出仍支撐了美國經濟的韌性，成為銀行板塊的重要催化劑。

美國銀行最大利潤引擎消費者業務第二季度錄得近33億美元利潤，該業務依託約3900萬個支票賬戶，為美銀提供了窺探美國經濟健康狀況的宏觀視角。

財報數據顯示，消費者仍能按時履約還款，並在旅遊、娛樂等可選消費領域持續支出，與市場對價格壓力拖累美國家庭的普遍擔憂形成反差。

首席執行官布萊恩·莫伊尼漢(Brian Moynihan)在分析師電話會議上表示：「美國經濟展現出超預期的韌性，得益於消費強勁、人工智能相關投資全面鋪開以及能源成本回落。」但他同時警告，「通脹與緊縮貨幣政策仍是主要風險。」

這與其他領域釋放的信號形成鮮明對比，多家企業已預警消費者開始承壓。本月早些時候，百事公司(PEP.US)表示，隨着汽油價格上漲，消費者減少了零食購買。

美銀演示材料顯示，今年上半年，汽油支出貢獻了該行消費端增長的主要部分，該期間按年攀升14%，成為借記卡與信用卡消費的最大類別，其次是娛樂和旅遊，二者亦錄得增長。

儘管必需消費品成本上升，美銀高管表示消費者基本面依然穩固，為該業務板塊實現雄心勃勃的年度淨利潤目標提供支撐。去年，由霍莉·奧尼爾(Holly O’Neill)執掌的該部門提出，力爭在2030年前實現年度利潤200億美元，同時嚴格控制成本以壓低效率比率。

消費需求持續拉動新貸款需求，為大型商業銀行通過利息收入提供了穩定的經營基礎。美銀第二季度淨利息收入——即貸款收益與存款付息之差——按年增長9%至160億美元。平均貸款及租賃餘額增長8%，各業務板塊均實現全面增長。

首席財務官博思威克表示，對全年淨利息收入增長的樂觀預期，基於貸款和存款增長預期、固定利率資產重新定價以及資產負債表優化。

博思威克在電話會上稱：「消費者保持韌性，平均存款、投資餘額及支出均實現按月增長。」在該業務板塊，「信貸質量依然強勁，符合預期。」

他補充道：「我們的戰略正在奏效。我們正進行紀律嚴明的投資，實現有機增長，擴大市場份額，維持強勁的運營指標，並推動更高水平的增長和盈利能力。」

借市場波動創交易紀錄，投行亮眼，併購延續

大型投資銀行通常受益於市場波動，交易部門因客戶交易活躍度提升而獲得更高收入。美銀第二季度銷售與交易收入按年躍升33%，達到創紀錄的71億美元，上年同期為53億美元。首席執行官布萊恩·莫伊尼漢(Brian Moynihan)此前曾表示，該行預計該業務增幅為15%。其中，股票業務收入大幅攀升70%至36億美元。

該行股價2026年以來累計上漲約8%，截至發稿，盤後微漲0.05%。年內表現已跑贏同業摩根大通(JPM.US)和富國銀行(WFC.US)。

Evercore ISI在題為「酷熱夏日般火熱」的研報中指出：「總體而言，美銀本季度表現十分出色，但似乎市場對這份全面向好的業績已有一定預期——該股過去一個月已累計上漲6%。」

摩根大通和富國銀行亦於周二公布第二季度財報，同樣因交易和投行業務強勁而超出盈利預期。

併購方面，據倫交所集團數據，2026年上半年，全球規模超過100億美元的併購交易激增至創紀錄水平。更為寬鬆的監管環境促使各行業大型企業抓住機遇推進交易。

美銀證券擔任了埃隆·馬斯克旗下SpaceX(SPCX.US)創紀錄的2萬億美元首次公開募股(IPO)的聯席賬簿管理人，這一歷史性上市極大提振了美國IPO市場，並推動其2026年復甦進程。此外，該行還擔任了美國電力公司NextEra Energy(NEE.US)以668億美元收購Dominion Energy(D.US)的財務顧問，該交易於5月宣佈。

美銀第二季度投行業務手續費總收入增長50%，達到21億美元。莫伊尼漢在本季度早些時候曾表示，投行業務「態勢良好」。

Argus Research金融服務研究總監斯蒂芬·比格加(Stephen Biggar)指出：「AI驅動的資本支出超級周期惠及股票發行、併購活動和債務孖展，而伊朗相關因素引發的各類資產波動則提振了交易業務。」

「上半年全球已宣佈的併購交易規模達2.5萬億美元，這將是持續產生回報的利好——隨着未來6至9個月內交易陸續完成，銀行將獲得相應收入，同時大型IPO項目儲備在下半年依然充足。」