智通財經APP注意到，今晚美國將公布6月CPI數據，6 月消費者通脹可能有所放緩，但這可能無法給家庭帶來多少安慰，也無法排除聯儲局今年加息的可能性，因為中東衝突仍未解決。

消費者物價指數(CPI)預期的放緩，主要反映出汽油價格從多年高位回落，因為美國與伊朗之間脆弱的停火協議於上個月生效。然而，上周在霍爾木茲海峽，商用油輪遭遇襲擊，引發了美國和伊朗之間的軍事打擊，這一休戰協議隨後宣告破裂。

受此影響，汽油價格調頭向上。汽車倡導組織 AAA 的數據顯示，周一全國平均汽油價格從一周前的每加侖 3.80 美元上漲至 3.87 美元。美國總統特朗普周一表示，美國將恢復對霍爾木茲海峽內伊朗航運的封鎖，該海峽是全球石油供應的關鍵航道，現已成為這場衝突的主要戰場之一。

波士頓學院經濟學教授布賴恩·貝休恩表示：「痛苦指數只是從 10 降到了 9，消費者的處境依然十分艱難。我們還沒有走出困境。」

對經濟學家的調查預測，美國勞工部下屬的勞工統計局可能會在周二報告稱，在截至 6 月的 12 個月中，消費者物價指數(CPI)仍處於 3.8% 的高位。

預測值從最低的 3.6% 到最高的 4.0% 不等。5 月 CPI 按年暴漲 4.2%，創下 2023 年 4 月以來的最大按年漲幅，經濟學家認為這可能已經是峯值。

聯儲局追蹤個人消費支出(PCE)物價指數，以實現其 2% 的通脹目標。上一次通脹率低於 2% 還是在 2021 年初。上周公布的聯儲局 6 月 16 日至 17 日會議紀要顯示，決策者對通脹的擔憂在上個月有所增加。

聯儲局在 6 月的會議上將基準利率維持在 3.50% 至 3.75% 的區間不變，不過新的預測顯示，政策制定者對於在 2026 年加息的意向日益增強。

根據芝商所(CME)的 FedWatch 工具，金融市場預計聯儲局在 9 月 15 日至 16 日的政策會議上提高借貸成本的可能性約為 50.8%。

預計 6 月消費者物價按月將下降 0.1%，這將是自 2020 年 5 月以來的首次月度下降，而 5 月按月增長了 0.5%。

畢馬威首席經濟學家戴安·斯旺克表示：「物價水平仍在利滾利般地上漲。即使一些雜貨店聲稱要通過降價來吸引人們迴歸，但這可能不會降低他們的整體開支，因為還會有其他因素存在。人們依然在努力掙扎以跟上物價。」

美國能源信息署(EIA)的數據顯示，平均汽油價格從 5 月的每加侖 4.61 美元降至 4.18 美元，5 月的水平是自 2022 年 7 月以來的最高點。目前的油價仍遠高於戰前水平。泵站汽油價格的溫和緩解，可能會被繼 5 月微幅上漲之後預計出現的食品價格上漲所抵消。

食品價格或將上漲

經濟學家表示，美以與伊朗的戰爭推高了化肥價格和配送成本，加上該國部分地區的乾旱天氣，可能會在今年晚些時候以及進入 2027 年後推高食品價格。

扣除波動較大的食品和能源成分後，預計 6 月核心 CPI 按年增長 2.8%，而 5 月為增長 2.9%。所謂的核心 CPI 按月預計增長 0.2%，與 5 月的漲幅持平。

一些經濟學家將核心 CPI 的溫和增長視為積極信號。儘管美伊之間重燃戰火推高了油價，但油價仍低於 4 月底和 5 月初達到的水平。

花旗集團美國首席經濟學家安德魯·霍倫霍斯特表示：「對聯儲局官員來說，最重要的是不受油價直接影響的核心通脹。之前的一個擔憂是，較高的能源成本會‘傳導’至核心通脹，但除了機票價格稍顯堅挺(現在應該會反轉)之外，較高的油價並沒有顯著推高核心通脹。」

然而，其他經濟學家則不那麼樂觀。他們認為，溫和的核心 CPI 數據表明潛在通脹具有粘性，這將使今年的加息預期繼續保留在考量範圍內。他們指出了商業調查中依然高企的投入品價格和更長的供應商交貨時間。生產者物價數據也暗示價格上漲即將到來。

6 月份，月度核心 CPI 預計將受到服務業和酒店客房價格上漲的推動，這與FIFA世界盃有關。在 5 月錄得自 2020 年 10 月以來的最大跌幅後，預計汽車保險將迎來反彈。

機票價格和房租預計將溫和上漲。核心商品通脹按月可能持平，經濟學家表示，蘋果在 6 月底的提價可能會在 7 月的數據中體現出來。他們認為關稅傳導效應正在減弱，儘管服裝價格可能有所上漲，且家用傢俱價格有所反彈。

Pantheon宏觀經濟學英國及美國首席經濟學家塞繆爾·圖姆斯表示：「6 月的 CPI 報告不太可能明確傾向於或排除聯儲局在今年收緊政策的可能性。」