金吾財訊 | 恒指周二(14日)收市報24340點，升127點或0.52%。大市全日成交3129億元。國指升37點或0.46%，報8103點；科指升3點或0.07%，報4679點。中國鋁業(02600)預計2026年上半年歸屬股東淨利潤112億至122億元人民幣，按年增58%至73%，股價升9.6%，報8.23元，是表現最好藍籌。上周四首掛的鼎泰高科(01377)料中期盈利增長逾3倍，股價升11.2%，報443元。道指周二(14日)收市報52508點，跌9點；標指升0.38%，報7543點；納指漲0.9%，報26107點；南韓記憶芯片巨頭SK海力士(SK Hynix)美國預託證券(ADR)創即市及收市歷史新高，收市升27.3%報193.92美元，盤中最高曾見194.8美元；輝達(NVIDIA)上揚4.1%，美光科技(Micron Technology)抽高4.9%，英特爾攀升4.5%，高通(Qualcomm)則滑落3.2%。亞太股市今早(15日)個別走，日經225指數現時報67895點，升151點或0.22%。台灣加權指數指數現時報45479點，升741點或1.66%。美通脹驟降加息預期瓦解，恒指有望隨外圍強勢反彈。藥明康德(02359)藥明康德近期最明確的催化劑在於A+H股雙重回購的迅速落地——A股10億元回購方案於6月9日獲股東大會通過，6月25日即告完成，回購均價人民幣103.08元；H股獎勵信託計劃亦已動用25億港元購入約2,015萬股，回購股份均用於員工持股或股權激勵，充分彰顯管理層對未來發展的堅定信心。基本面上，集團深度參與GLP-1產業鏈，截至2025年9月合計承接23個GLP-1藥物項目，TIDES業務2025年收入113.7億元，按年大增96%，在手訂單增長20.2%，管理層指引2026年TIDES收入繼續增長40%；禮來的Orforglipron於2026年4月獲美國批准上市，備貨需求推動集團2026年首季小分子D&M業務收入按年飆升80.1%，隨着該藥7月起納入Medicare醫保，下半年訂單動能可望進一步增強。藥明康德正處於早期研發弱復甦與商業化生產強勁的雙重周期交匯點，GLP-1相關訂單能見度高企，回購行動亦為股價提供底部支撐，中線估值修復空間值得投資者留意。目標價175，止蝕價$135(筆者為證監會持牌人士及筆者未持有上述股份）

作者：香港股票分析師協會主席鄧聲興博士