【中信證券：美國CPI全面低於預期 削弱加息預期】中信證券研報稱，美國6月CPI全面低於預期，零售油價下行，核心服務項按月零增長，二次通脹效應微弱。我們認為美國通脹粘性不強，總體CPI按年已確認越過本輪峯值，三季度將大致呈溫和回落趨勢並於9月觸底，此後在年末升至次高點並於明年3月快速下行。我們仍預計聯儲局今年全年按兵不動，衍生品定價的加息預期還有進一步下修的空間，美債目前不適合配置型機會、短債好於長債，美元指數難以持續衝高但有支撐，美股的科技主線仍具吸引力。