來源：基本面力場
昨天，賽力斯（601127.SH）發布了《2026年半年度業績預虧公告》，披露公司上半年虧損為15至18億元。對此，公司毫不諱言地指出：「受存儲芯片、工業金屬、碳酸鋰等主要原材料價格上漲等因素的影響，公司生產成本隨之增加」。
事實上，從最新公布的2026年6月份產銷快報來看，主力品牌的年內累計銷量還按年增長了5.6%，但如公告披露，問界汽車在上年的虧損為19至21.5億元。換言之，要是沒有問界的妥嘞，賽力斯還能實現小幅盈利。
在此前之前的《投資者關係活動記錄表》中，公司管理層在回答調研機構提問時也提到：「當前行業競爭加劇，原材料價格波動帶來成本上漲，短期內會有一定壓力。」這樣來看，賽力斯上半年的虧損，很可能將是新能源車行業利潤表現的一個縮影。
因此，從昨天的行情表現來看，賽力斯的跌停如果並非意外的話，整個新能源車指數被帶崩，或也在情理之中。在這其中，北汽藍谷（600733.SH）也是被殺得挺慘，當日大幅下跌了6.63%，盤中則創下了近一段時間的新低。
說到北汽藍谷，很自然地會讓人聯想到在港股上市的北京汽車（1958.HK），兩家公司淵源不是一般的深：目前，北京汽車直接持有北汽藍谷 9.62%、並位居第二大股東，再加通過北汽廣州間接持 4.21%，合計約 15.8%；北汽集團自己直持北汽藍谷21.3%是第一大股東。
再往前追溯，2024年3月，北汽集團還曾把持有的北汽藍谷22.9%股份的表決權，託管給北京汽車行使，這導致北京汽車可支配北汽藍谷表決權達到38.7%，名義上成了藍谷的控股股東。
但北京汽車和北汽藍谷，經營定位差異是很清晰的。北京汽車的利潤來源主要以北京奔馳、北京現代、自主「北京「牌越野等，定位集中在傳統燃油車；而北汽藍谷則從極狐到享界，走的是純電賽道。
傳統燃油車市場，現在慘成了什麼樣，不用力場君多說。對了，最近力場君聽家裏老太太說，有個鄰居家裏孩子就在一家奔馳4S店，裁了不少人了，還拖欠了幾個月的工資。這映射到北京汽車的股價，慘淡如斯，今年以來跌幅約在60%，6月下旬更是跌成了仙股，創下了上市以來的新低。
北汽藍谷這邊，也好不了多少，今年以來跌幅也超過了40%，但還能掙扎在2024年初低點的上方。這也讓人產生了一個疑問：港股的北京汽車已跌成「仙」，A股的北汽藍谷，還挺得住嗎？
客觀來看，北汽藍谷此前以網約車B端業務起家，C端市場還在爬坡中，業績壓力也是不小，但今年的業務數據可是不錯的，2026年6月份產銷快報顯示，上半年銷量按年大增47.27%，特別是6月當月，更是按年大增了152.54%。這份數據，還是很能打的。
當然了，在新能源車內捲到如此慘烈的階段，北汽藍谷其實也未必能逃出「賣越多、虧越多」的怪圈；就跟賽力斯似的，要是不賣問界，還不至於虧損呢。這又是另外一個層面了，夢想家要銷量、要市佔率，保守派要利潤、要現金流，北汽藍谷這盤菜，喫還是不喫，也是因人而異了吧。