7月13日，A股全天震盪下挫，市場逾4600股飄綠，逾百股跌停，全天成交2.8萬億，較上個交易日縮量5708億元。截至收盤，滬指跌2.06%，深證成指跌3.48%，創業板指跌3.1%。

今日市場全線重挫，科技股領跌，且市場大幅縮量。針對股市下跌原因，綜合市場消息，主要系4方面因素：

①外圍市場大跌衝擊市場情緒，韓國綜指收盤大跌9%，本月至今已累跌近20%，年內韓股已7次觸發熔斷機制。

②美伊局勢持續擾動，美軍中央司令部稱，美軍開始對伊朗發動新一輪打擊，WTI原油升逾5%。

③AI硬件獲利兌現，此前CPO、存儲、PCB等概念股已積累較大漲幅，資金選擇獲利兌現出逃。

④量化規模增加，加劇了市場波動。數據顯示，截至6月底，量化股票多頭策略規模為1.83萬億元，相較於今年初增長1.1萬億元。

具體到盤面上看，光纖概念遭重挫，亨通光電、長盈通、烽火通信、特發信息跌停。存儲芯片概念集體大跌，兆易創新、德明利、香農芯創跌停。MLCC概念震盪下挫，風華高科跌停。

活躍板塊方面，醫藥板塊逆勢走強，中藥方向領升，隴神戎發20CM漲停，天目藥業漲停;銀行板塊震盪拉升，蘇州銀行升逾6%。電子特氣概念表現活躍，九豐能源走出2連板，水發燃氣一字漲停。

焦點個股方面，今天(7月13日)，GPU巨頭——沐曦股份開盤後股價持續走強，盤中一度升逾13%，觸及1033元/股的高點，股價創歷史新高，市值達到4000億元。沐曦走強亦帶動摩爾線程和寒武紀持續走高。

展望後市，國信證券認為，往後看，A股伺機向上趨勢仍不改，7月將是一個重要的觀察窗口。結構上，科技成長內部有望向低位擴散，關注醫藥、金融及資源品等。

熱門板塊

1、中藥概念表現活躍

中藥概念表現活躍，隴神戎發領升，九芝堂、生物谷、廣譽遠、以嶺藥業、大唐藥業跟漲。

點評：消息面上，國務院原則同意《中醫藥振興發展「十五五」規劃》。堅持中西醫並重，堅持守正創新，遵循中醫藥規律和特點，完善中醫藥傳承創新發展機制，加快推進中醫藥現代化，推動中醫藥走向世界。

2、銀行股拉升

銀行板塊盤中逆勢拉升，蘇州銀行領升，建設銀行、寧波銀行等跟漲。

點評：消息面上，近日，多家銀行2025年度派息方案實施或獲得股東大會審議通過。數據顯示，2025年度六家國有大行派息總額超過4200億元，較此前一個年度有所增加，派息總額佔整體A股上市銀行派息總額的三分之二;同時，各家派息率均繼續保持30%以上。

3、燃氣板塊走高

燃氣板塊走高，九豐能源2連板，水發燃氣漲停，凱添燃氣、天壕能源等跟漲。

點評：東方證券認為，全球燃氣發電需求持續提速，海外燃機設備供需嚴重失衡，頭部海外廠商交付周期拉長、產品持續漲價。國內燃氣輪機零部件企業依託成本、交付效率優勢，國產替代 + 海外出口雙邏輯共振，行業迎來量價齊升周期，重點佈局燃機核心零部件相關製造標的;傳統城燃板塊同步受益氣源成本下行與氣價順價政策，具備穩定現金流防禦價值。

機構觀點

國信證券：伺機向上趨勢仍不改，科技成長內部有望向低位擴散

國信證券認為，當下已步入中報披露期，本輪業績定價是否會再現2021年牛市中後期的規律，仍需結合當下市場環境進一步討論。今年上半年A股結構分化加大，熱門板塊內部大小切換可能已有所演繹，2026年一季度光通信內部出現大市值向小市值公司切換的格局。總體來看，短期A股階段性再平衡，但出現風格逆轉的可能性不大。往後看，A股伺機向上趨勢仍不改，7月將是一個重要的觀察窗口。結構上，科技成長內部有望向低位擴散，關注醫藥、金融及資源品等。

中信證券：重視部分非AI板塊的修復

中信證券認為，國產AI自6月以來獨立於海外走強是目前最強勁的K型，其中既有產業敘事，亦可能有量化策略調倉的影響，核心是部分量化選股和指增策略在超額壓力和資金端壓力影響下有調倉需要，通過增加類似「雙創因子」的敞口暴露來緩解負超額。而主觀多頭對於創業板核心股票的配置比例和定價權明顯強於由ETF主導的科創板核心標的，這種持有人結構差異導致量化策略在增加「雙創因子」敞口的過程中，對科創板的推動作用明顯更大。整體來看，國內市場的K型分化夾雜了過多短期敘事和資金影響，資金博弈降溫後需重視部分非AI板塊的修復。

國泰海通證券：看好商業航天主題行情持續性

國泰海通認為，展望後市，科技板塊內部輪動與波動加大，近期關注大模型廠商ARR與雲廠商投資預期的上修，看好商業航天主題行情持續性。商業航天方面，推薦關注三個方向：一是回收任務成功有望加速低軌衛星組網，看好衛星載荷/通信器件/衛星總裝;二是發射需求提升帶來發射場與特燃特氣等基礎設施投資需求;三是可回收與重型液體火箭新技術。

本文轉載自「騰訊自選股」，智通財經編輯：李佛。