金吾財訊 | 中金公司表示，美國6月CPI季調按月下跌0.4%，按年漲幅回落至3.5%；核心CPI按月零增長，按年上漲2.6%，雙雙低於市場預期。能源價格下跌是通脹降溫的主要原因。往前看，美伊局勢再度升級，能源通脹前景存在反覆性。與此同時，AI通脹效應逐步顯現，上游硬件供需錯配、軟件及周邊產品漲價、以及AI資本開支拉動總需求都可能使核心通脹更具粘性。對政策而言，6月通脹降溫支持聯儲局在7月會議上維持利率不變，但沃勒近期的表態顯示，聯儲局正在重新評估「預防式加息」的可能性。該機構維持年內不加息的基準判斷，但提示加息門檻已然下降。一旦出現1-2個過熱的通脹數據，都可能促使聯儲局進一步討論加息選項。