伯恩斯坦投行將Robinhood（股票代碼 HOOD）目標價由 130 美元上調至 160 美元。該行表示，投資者忽視了一場大範圍行業變革，這場變革或將推動該交易平台突破股票、加密貨幣的原有業務邊界，完成業務轉型。

　　分析師高塔姆・楚古加尼在研報中寫道：「世界盃落幕之後市場小幅回調本在情理之中，但資本市場大概率忽略了交易行業正在發生一場跨時代的平台格局更迭。」

　　楚古加尼預判，未來兩年，券商經紀商（Robinhood）、全國性證券交易所（洲際交易所 ICE、芝加哥商業交易所 CME）、預測交易平台（Kalshi、Polymarket）、原生加密貨幣交易平台（Hyperliquid、幣安、Coinbase），將圍繞預測市場、代幣化股票、永續合約這類高速增長賽道，爭奪總額超 700 億美元的手續費市場蛋糕。

　　研報數據顯示，依託自研 Rothera 交易所，Robinhood的預測市場業務營收將迎來高速增長，預計 2028 年該項營收可達 17 億美元。

　　Robinhood目前雖仍為客戶提供 Kalshi 的事件合約產品，但平台正不斷引導用戶遷移至自家體系。Robinhood一邊繼續代銷 Kalshi 的合約，一邊上線自家 Rothera 交易所發行的同類事件合約；與此同時，Kalshi 也不再侷限於預測賽道，正向其他金融市場擴張佈局。

　　楚古加尼評價：Robinhood與 Kalshi 二者已然慢慢形成了亦敵亦友的微妙關係。

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責任編輯：郭明煜