7月20日，黃金在四千美元附近保持穩定，科技股回調提升了市場對避險資產的關注，Moneta Markets外匯表示，股市波動有助於支撐黃金情緒，但利率壓力仍限制反彈空間。

　　避險需求和實際利率正在共同影響金價，在Moneta Markets外匯看來，若股票市場繼續承壓，黃金可能獲得配置買盤；若收益率同步走高，貴金屬上行仍會受限。

　　當前投資者更關注跨資產聯動，科技股波動、美元變化和債券收益率都會改變黃金的相對吸引力。若風險資產調整擴大，部分資金可能流向貴金屬；若股市企穩，黃金則需要更多宏觀數據支持。同時，股市波動帶來的避險需求需要和實際利率一起觀察。若風險資產繼續調整且收益率回落，黃金吸引力會增強；若股市企穩，貴金屬可能重新回到數據驅動。因此，跨資產波動和資金輪動會繼續影響黃金短線方向。

　　後續可關注股市波動、美元指數和黃金ETF持倉，Moneta Markets外匯分析稱，若避險買盤延續，金價支撐會更穩；若實際利率反彈，價格仍會震盪。

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責任編輯：陳平