匯通財經APP訊——現貨黃金（XAU/USD）周五亞洲交易時段出現溫和反彈，收復前一交易日部分跌幅，但整體仍徘徊於月內低位附近。從整體市場環境來看，黃金反彈動力依舊有限，美國經濟基本面保持韌性，加之中東局勢持續升級推升能源價格，使市場重新擔憂全球通脹壓力，聯儲局維持高利率政策的預期進一步升溫，美元因此繼續獲得資金青睞，對不產生利息收益的黃金形成持續壓制。
美國與伊朗之間的軍事衝突持續升級，雙方在周四繼續擴大軍事行動範圍。據市場調查顯示，伊朗南部阿巴斯港部分民用基礎設施，包括電力設施及鐵路車站遭到襲擊，而伊朗則通過導彈及無人機打擊美國盟友所在的海灣地區目標。同時，圍繞霍爾木茲海峽的緊張局勢進一步惡化，美國加強海上封鎖力度，並攔截試圖穿越封鎖區域的商業船隻。霍爾木茲海峽承擔全球約20%的海運原油運輸，其安全形勢始終是國際能源市場關注的焦點。與此同時，伊朗革命衛隊警告可能進一步擴大沖突範圍。據市場調查顯示，伊朗已要求也門胡塞武裝做好封鎖紅海能源運輸航線的準備。市場擔憂全球主要能源運輸通道面臨更高風險，推動國際油價本周累計上升逾過10%，刷新近一個月高位。能源價格持續上漲不僅增加全球供應風險，也強化了市場對輸入性通脹重新抬頭的預期。在宏觀經濟方面，美國最新公布的數據繼續釋放經濟韌性信號。美國勞工部數據顯示，截至7月11日當周，首次申請失業救濟人數降至20.8萬人，低於市場預期，顯示美國就業市場依然穩健。同時，美國7月費城聯儲製造業指數由前值10.3大幅升至41.4，創2021年11月以來最高水平，反映美國製造業活動明顯改善，企業訂單、生產以及價格指標均繼續保持擴張態勢。
與此同時，多位聯儲局官員繼續釋放偏鷹派信號。達拉斯聯儲主席洛裏·洛根表示，近期消費者及生產者通脹數據雖然有所改善，但仍不足以確認通脹已迴歸目標水平，聯儲局仍有必要適度進一步收緊貨幣政策，以確保長期物價穩定。聯儲局副主席菲利普·傑斐遜也表示，如果未來幾個月通脹未能持續改善，不排除再次加息的可能。
在強勁經濟數據和鷹派言論共同推動下，市場繼續調整貨幣政策預期。目前市場估算，聯儲局在今年12月再次加息25個點子的概率已接近75%。高利率環境不僅推動美國國債收益率維持高位，也繼續支撐美元指數保持強勢，令黃金反彈空間受到明顯限制。
不過，黃金市場並未完全失去支撐。隨着中東局勢持續升級，全球避險需求依然存在，每當衝突進一步擴大或能源運輸風險加劇時，黃金仍可能獲得階段性資金流入。因此，目前黃金走勢更多體現為高利率壓力與避險需求之間的拉鋸，短期內預計仍將維持震盪偏弱格局。
接下來將重點關注美國即將公布的建築許可、新屋開工、工業產出、密歇根大學消費者信心指數及通脹預期數據，同時繼續關注聯儲局官員講話。如果經濟數據繼續保持強勁，市場對於高利率持續時間的預期可能進一步升溫，從而繼續支撐美元並限制黃金反彈；反之，若經濟數據出現放緩跡象，則有望緩解美元漲勢，為黃金提供一定反彈機會。
從技術走勢來看，黃金日線仍運行在下降通道內，價格持續受制於長期均線壓制，整體中期調整結構尚未改變。雖然MACD指標出現低位回升跡象，空頭動能有所減弱，但尚未形成有效金叉，顯示市場反彈力度仍然有限；動能指標也反映空頭優勢有所收窄，但整體趨勢依舊偏空。當前上方首先關注4050美元附近的下降通道上軌阻力，若進一步突破，則有望測試4150美元附近的重要長期均線壓力區域；下方則重點關注3900美元附近的下降通道下軌支撐，一旦有效跌破，將進一步確認空頭趨勢延續，並可能打開更大的下跌空間。
從4小時走勢觀察，黃金近期反彈主要屬於下降趨勢中的技術性修正，價格仍未擺脫短周期下降趨勢。MACD短線維持弱勢修復，顯示買盤有所恢復，但持續性仍有待觀察；短周期均線開始趨於平緩，表明市場進入方向選擇階段。若價格能夠站穩4050美元上方，則短線有望進一步挑戰更高阻力區域；反之，若重新跌破近期低點並失守3900美元支撐，則空頭力量或再次增強，金價仍存在繼續向下尋求支撐的可能。
編輯總結
綜合來看，美國與伊朗衝突升級不斷推升國際油價，使全球通脹風險重新升溫，而美國就業及製造業數據持續強勁，加上多位聯儲局官員釋放鷹派信號，共同強化了市場對高利率環境將持續更長時間的預期，美元因此保持較強走勢，對黃金形成持續壓制。與此同時，地緣政治風險依舊為黃金提供一定避險需求，使金價短期難以出現單邊下跌。未來市場焦點仍將集中在美國經濟數據、聯儲局政策預期及中東局勢演變，黃金預計仍將在避險支撐與美元強勢之間反覆博弈，短期走勢或繼續維持震盪偏弱格局。
責任編輯：郭建