周五芯片板塊集體回調。存儲賽道龍頭美光科技、閃迪跌幅均超 2%；西部數據盤前大跌超 3%。

　　英偉達、超威、博通、英特爾、邁威爾等芯片設計企業全線走弱，高通同步下跌。

　　芯片設備廠商同樣承壓，應用材料、泛林集團跌幅均超 4%。

　　截至周五開盤，自 6 月 22 日以來，全球芯片股市值合計蒸發 3.3 萬億美元。

　　下跌背後多重誘因

　　近幾周芯片板塊波動劇烈，市場核心擔憂：各大企業大手筆佈局 AI 基礎設施，能否兌現匹配投入的投資回報。

　　AI 產業鏈成本持續走高。台積電本周上調全年資本開支預期，設備採購成本上漲是重要推手。

　　全球 AI 領域競爭加劇，進一步壓制市場風險偏好 —— 中國初創企業月之暗面（Moonshot）正式發布 Kimi K3 大模型，業內認為這是全球參數規模最大、支持開發者本地部署開源商用大模型。

2026 年 7 月 17 日上海世界人工智能大會，參觀者駐足月之暗面 AI 展台體驗 Kimi K3 模型。這款中國本土大模型一經發布便引發熱議，專家稱其性能可對標美國頂尖實驗室旗艦產品。依託低成本優勢、支持開發者自定義修改開源代碼，Kimi K3 等多款國產大模型全球熱度持續攀升。

　　這款模型的推出，凸顯中國開源 AI 生態飛速發展。就在一個月前，美方出於安全考量，限制了 Anthropic 旗下 Fable、Mythos 兩款大模型對外落地使用。

　　彭博社周四消息，字母表（谷歌母公司）最強旗艦 AI 模型 Gemini 3.5 Pro 交付進度嚴重滯後。

　　補充市場觀點

　　芯片企業是 AI 產業擴張的核心受益板塊。

　　華爾街整體仍看多 AI 主線行情，但市場需要企業財報業績作為板塊、大盤上漲的驅動力，投資者普遍認可 AI 長期資本投入具備合理性。

　　普信資產管理首席全球策略師西瑪・沙阿本周接受雅虎財經採訪時表示：「我們最需要持續確認的，是各大雲巨頭的資本開支力度。」

　　她補充道：「雲廠商必須交出強勁財報，它們是整個 AI 產業生態的根基。」

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責任編輯：郭明煜