智通財經APP獲悉，中信建投發布研報稱，由於鋰價近期快速下行，上游惜售情緒加重，挺價明顯，部分散單報價仍維持在16萬元/噸以上;同時下游逢低採購，材料廠15萬元/噸以下的採購情緒較為積極，但採購行為依然謹慎，整體以剛需為主。供給端，碳酸鋰產量下行，部分鋰鹽廠按計劃進入檢修，導致鋰輝石產線減量明顯。需求方面，7月排產預計延續增長態勢，材料廠開工率保持高位運行，預計按月增長超5%，預計8月排產按月繼續保持正增長，淡季不淡，年內搶裝搶出口預期下，四季度旺季可期。

中信建投主要觀點如下：

鋰：據百川盈孚，本周工業級碳酸鋰市場均價為14.8萬元/噸，較上周下跌4.5%;電池級碳酸鋰均價為15.1萬元/噸，較上周下跌4.4%

供給端，本周碳酸鋰產量預計小幅減少。主因部分鋰鹽廠因原料偏緊及檢修影響帶來短期減量，但新投產線仍處於爬坡階段，對沖部分減量，整體供應維持平穩。津巴布韋鋰精礦已發運，預計7月中下旬集中到港。江西礦端及海外礦山復產信號增強，遠期供給增量預期升溫。庫存方面，本周庫存預計維持去化。鋰鹽廠長協出貨穩定，散單惜售情緒導致工廠庫存有所累積。貿易商持續出貨，下游逢低採購較積極，庫存多從貿易商轉至下游，下游原料庫存較為充足。期貨倉單量仍在相對高位，且臨近7月底集中註銷窗口，前一交易日期貨倉單量為42420噸。需求端，下游需求維持高景氣，7月排產預計延續增長態勢。磷酸鐵鋰廠開工率保持高位運行，預計按月增長約7%。據百川盈孚26家電池企業樣本調研，2026年7月中國電池企業總排產296.6GWh，按月增加7.83%。下游材料廠逢低詢盤增多，但補庫仍偏謹慎，實際成交以剛需為主。資源端，國內鋰資源自主可控意義凸顯，建議關注永興材料、中礦資源、天齊鋰業、贛鋒鋰業等。

鎳：本周LME鎳價為17045美元/噸，較上周上升2.3%;上期所鎳價為128890元/噸，較上周上升3.7%

本周SHFE鎳庫存11.02萬噸，LME鎳庫存27.43萬噸，合計庫存38.45萬噸，較上周上升2.9%。供給端，本周國內硫酸鎳整體供應量減少，行業平均開工率有所降低。國內部分硫酸鎳廠家因成本利潤承壓，降一定負荷開工，個別廠家停產，場內整體流通貨源充足。需求端，本周硫酸鎳下游三元前驅體依舊處於淡季，企業僅維持安全剛需採購，無大規模提前補庫動作。磷酸鐵鋰持續分流市場份額，高鎳材料增量有限，前驅體廠壓價拿貨，現貨散單成交整體冷清。電鍍行業剛需平穩運行，僅小幅託底市場，難以對沖電池端弱勢帶來的需求走弱。鎳建議關注華友鈷業、盛屯礦業等。

稀土&磁材：本周稀土價格震盪

截止到本周四，氧化鐠釹市場均價76.75萬元/噸，較上周五價格持平;氧化鏑市場均價142.5萬元/噸，較上周五價格持平;氧化鋱市場均價687.5萬元/噸，較上周五價格下調0.72%。從供需基本面來看，供應端持續緊張，近期部分原礦分離企業受集團整合等影響，開工暫停，廢料回收前期停減產企業，暫無新增開工，生產持續低位，產量增加有限，且成本居高堅挺，整體氧化物供應端表現緊張，金屬相對充足，但廠家報價出貨堅挺，出貨壓力不大。需求端預期向好，二季度下游行業步入傳統淡季，三季度市場對需求回升的預期正逐步增強。當前，多數磁材大型企業憑藉長協訂單的支撐，生產安排依舊平穩;出口方面新增訂單雖存向好可能，但終端採購價與原料成本之間仍在反覆拉鋸。建議關注寧波韻升、金力永磁等。

風險分析

1、全球經濟大幅度衰退，消費斷崖式萎縮。2、美國通脹失控，聯儲局貨幣收緊超預期，強勢美元壓制權益資產價格。3、國內新能源板塊消費增速不及預期，地產板塊消費持續低迷。