手術機器人公司直覺外科周四盤後公布第二季度財報，營收和利潤均超出市場預期，但公司維持全年手術量增長展望不變，令期待上調指引的投資者失望，股價盤後重挫逾11%。

　　財報顯示，第二季度營收按年增長19%至28.9億美元，高於市場預期的28.2億美元；調整後每股收益2.80美元，遠超預期的2.50美元，較去年同期的2.19美元增長28%。全球達芬奇及Ion平台手術量合計增長16%，其中達芬奇手術量增長15%，Ion手術量增長36%。

　　公司當季共安裝468台達芬奇手術系統，高於去年同期的395台，其中246台為新一代達芬奇5系統。截至季末，全球達芬奇系統裝機量達11，710台，按年增長12%。

　　儘管業績亮眼，但公司維持2026年全年達芬奇手術量增長13.5%至15.5%的展望不變，預計全年增速接近該區間中點。這一指引意味着全年增速將較2025年的17.7%明顯放緩，創下2020年以來最慢增速。花旗分析師指出，投資者已將預期提高，公司未上調展望令市場失望。

　　美國市場增速放緩引發擔憂。第二季度美國達芬奇手術量增長12%，低於公司年初預期，主要是可延期手術受到影響。公司表示，部分患者因醫保覆蓋和保費變化而推遲就醫。Evercore ISI分析師指出，美國手術量增速為三年來最低，重新引發市場對醫保政策影響的討論。

　　競爭加劇也是投資者擔憂因素之一。美敦力正尋求擴大其Hugo手術系統在美國的適應症範圍，強生等對手也在佈局。受此影響，直覺外科股價今年已累計下跌約30%，估值持續收縮。

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責任編輯：張俊 SF065