ChainCatcher 消息，彭博 ETF 分析師 Eric Balchunas 在最新報告中指出，黃金 ETF 過去 22 年的運行軌跡或為比特幣 ETF 提供重要參考。黃金與比特幣 ETF 均是圍繞「無收益資產」的包裝產品，缺乏股息、票息或政府背書，價格主要由投資者情緒驅動。

報告稱，黃金 ETF 龍頭 GLD 曾一度登頂全球最大 ETF，隨後經歷長達約八年的低迷整理，但每一輪周期的高點均抬升。Balchunas 認為，比特幣 ETF 同樣可能經歷「快速攀升—劇烈回撤—漫長恢復」的反覆周期，高點或隨周期逐步抬高。