來源：燕梳師院
近日，國際權威評級機構A.M． Best發布2026年度全球保險經紀公司排行榜。排行榜顯示，全球頭部保險經紀公司的規模持續擴大，達信（Marsh）以269.8億美元營收連續16年穩居榜首，怡安（Aon）、加拉格爾（Gallagher）、韋萊韜悅（WTW）分列二至四位，Brown & Brown則憑藉一筆98.3億美元的鉅額併購躍升至第五 。
值得注意的是，在今年全球保險經紀20強排行榜中，沒有一家中國保險經紀公司入圍。
圖：全球保險經紀公司20強排行榜
曾幾何時，泛華還是亞洲唯一躋身全球20強的保險經紀公司，如今隨着全球頭部機構規模持續擴張，中國保險經紀已連續缺席這一排行榜。
營收門檻拉高
從A.M． Best排行榜看，全球經紀行業的「門檻」正在快速抬高。今年位列第20的OneDigital營收達12.5億美元 ，而據行業媒體Beinsure披露的口徑，2026年全球前20大保險經紀公司總收入合計約1096億美元，頭部20強的營收門檻已被拉高 。
反觀國內，據行業統計，2024年全國共有保險專業中介機構2539家，全年保險中介渠道實現保費收入5.1萬億元，但專業中介渠道整體淨利潤僅47.27億元，按年下降20.94%，行業平均利潤率僅2.85% 。中國最大保險經紀公司明亞年營收約36.6億元人民幣（約5億美元），不到達信的1/50，也僅為全球第20名門檻的約1/3 。
「賣保險」還是「管風險」？
如果說營收差距是冰山一角，那麼水下的部分更值得警惕。
第一，定位差異。全球頭部經紀已經不再做「賣保險」的生意，而是轉向了「風險管理」，達信在2025年的淨利潤達到了42億美金，怡安的有機收入已經連續兩年以每年6%的速度增長，並且其品牌的全球曝光率也是遙遙領先。企業客戶所購買的不僅僅是一份保險，更包括了全方位的風險諮詢服務、員工福利保障、網絡安全防護以及氣候風險管理等一系列的服務內容。
但是國內大部分中介機構仍然處於「渠道分銷、佣金驅動」的模式當中，幾十億的營收由不到百人的團隊或者個位數的人創造出來的現象比比皆是，其實質就是互聯網流量變現而不是專業服務溢價。
第二，併購整合能力懸殊。全球巨頭的發展史就是一部併購史，怡安用130億美金收購了NFP，Brown & Brown用98.3億美金收購了Accession，Acrisure十年間完成了幾百起收購。中國的經紀行業併購仍然處於小額股權轉讓階段，「清虛提質」加快了對不符合規定的機構的淘汰。
第三，國際化佈局幾乎空白。Howden已經由倫敦擴展到了55個其他國家，Lockton的四分之一的收入都來自於國外。中國的經紀公司幾乎沒有什麼實質性的海外業務，「一帶一路」沿線巨大的中資企業風險管理需求就是這個空白最明顯的地方。
第四，盈利模式承壓。 「報行合一」的監管風暴之下，依靠通道業務的中介機構利潤空間迅速縮小，有些機構的利潤率已經降到2%以下。相比起可以提供風險管理工作諮詢、方案制定等專業增值服務的機構來說，盈利能力更強。
是挑戰也是機遇
挑戰與機遇並存。2024年，全國保險專業代理機構有1671家、保險經紀機構491家，前20強機構的保險業務收入佔百強總收入的56%以上，淨利潤佔比達68%，「馬太效應」加速顯現 。
螞蟻保、平安創展等平台型機構保險業務收入分別達94.3億元和56.9億元 ，京東、元保等平台型經紀增速在全球少見，明亞打造了超3萬人的經紀人團隊。這些數據亦證明，中國機構在數字化獲客、互聯網場景保險等領域並非沒有優勢。
A.M． Best在報告中透露，目前全美有超3萬家獨立保險經紀公司的年營收不足125萬美元，絕大多數不具備長期可持續經營能力，2025年雖然併購數量走低，但大額交易激增 。這意味着全球範圍內的行業洗牌遠未結束。
對於中國保險中介而言，從「牌照為王」轉向「經營為王」，從「賣保單」轉向「管風險」，從「流量變現」轉向「專業溢價」，這三道關口，既是參照系，也是必經之路。
全球前十大經紀掌控着超過70%的市場份額 ，短期內格局難改。但中國作為全球第二大保險市場，不該只是保費的生產者，更應成為風險管理智慧的輸出者。這條路，才啱啱開始。
責任編輯：秦藝