今日A股探底回升，滬指上漲1.79%，重新站上3800點，深證成指上漲4.81%，創業板指上漲7.05%。滬深兩市成交額約1.40萬億元，較上日有所放量。個股漲多跌少，全市場超3100只個股上漲。行業層面，半導體、通信設備等「一騎絕塵」；石油天然氣、銀行、煤炭等則有所回調。
（資料來源：Wind）
今天為何暴漲？感謝峯哥卸載同花順，神祕力量發力了（不是）。言歸正傳，今天主要是前期快速調整後，科技板塊交易擁擠和槓桿壓力得到較大釋放，疊加中長期資金持續流入，推動市場出現超跌反彈。
昨日尾盤創業板、科創板獲大幅淨流入，7月20日證監會主席定調全力維護市場平穩運行。此外，近兩天多家機構也在傳遞積極信號，繼7月19日晚間中國國新、中國誠通兩家央企表示堅定看好中國資本市場發展前景，並增持股票資產後，一大批央國企和上市公司也宣佈了增持和回購計劃。同時，險資機構也表達了對市場的信心。中國太保表示，堅定看好中國資本市場發展前景，公司將加大權益配置比例，後續將繼續投資科技成長、消費、新能源等領域股票及ETF。中國平安表示，對中國資本市場的長遠價值堅定看好，公司將持續加大對戰略性新興產業、先進製造業、新型基礎設施及價值型品種等領域投資力度。
當前國內政策底或已基本確立，全球去槓桿也接近尾聲，交易層面壓力逐步釋放。今日日韓股市大幅收漲，韓國綜合指數漲3.56%，日經225指數漲3.26%。但是，當前市場的波動依然較大，不排除二次探底再反彈的可能性。
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科技：今日市場迎來反彈，科技板塊尤其劇烈。其中，半導體設備ETF（159516）、芯片ETF（512760）、集成電路ETF（159546）、信創ETF（159537）集體漲停，科創芯片ETF（589100）、科創芯片設計ETF（589260）升逾10%，消電ETF（561310）、通信ETF（515880）升逾8%。
此前，韓國股市去槓桿及海外科技股調整，對A股科技板塊形成明顯擾動。但中長期趨勢未改，AI的產業依然堅韌。根據大摩最新研報，海外五大超大雲廠商2027/2028年資本開支預測被整體上調9%-10%，絕對金額將分別達到1.2萬億美元和1.4萬億美元。
此外，長鑫科技上市在即，產能擴張持續提速。根據長鑫科技IPO招股書顯示，此次科創板IPO擬募集資金高達295億元。基於國內唯一規模化DRAM廠商的稀缺地位及產能高速擴張，其上市後資本開支或對上游設備產業鏈的持續拉動。
AI是一場規模宏大的產業革命，其影響力甚至可能超過PC的普及。當前全球AI基建加速，具體細分方向光模塊、PCB等均處於二階導為正的階段，也就是說增速將在明年進一步上漲，產業景氣度只增不減。
感興趣的投資者可持續關注「柯基」天團
- PCB擴產——工業母機ETF國泰（159667）
- 存儲——信創ETF國泰（159537）
- 光之運力——通信ETF國泰（515880）
- 存儲擴產——半導體設備ETF國泰（159516）
- 算力芯片——科創芯片ETF國泰（589100）
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黃金：黃金股ETF（517400）大漲6%，有色金屬ETF（159881）、礦業ETF（561330）大漲近5%。
此前，市場加息恐慌始於5月非農超預期及沃什相關表態。但當前通脹高點已過、6月非農數據低於預期，加息預期開始有所鬆動。同時，央行購金節奏恢復趨勢明確，實物需求端為金價提供堅實底部支撐，國際金價企穩4000美元關口後進一步走高。
前期商品與權益端隨宏觀緊縮擔憂同步大幅回調，當前黃金板塊估值已處於歷史偏低區間，性價比凸顯。若下周CPI繼續回落且7月FOMC釋放鴿派信號，緊縮擔憂有望暫告段落。
從產業邏輯看，黃金的長期定價錨在於實際利率下行+全球央行持續增持+信用體系再平衡。在降息路徑與地緣不確定性交織下，貴金屬的戰略配置價值或仍具支撐。
感興趣的投資者可關注投資於直接跟蹤國內金價的黃金ETF（518800）或具備更高的業績放大屬性黃金股ETF（517400）。
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新能源：今日新能源領域也有所反彈，創業板新能源ETF（159387）上漲4.99%，新能源車ETF（159806）上漲4.21%
消費稅政策落地：
- 鋰電池等：2026年9月1日起，對鋰離子蓄電池、鋰原電池、全釩液流電池、無汞原電池、鎳氫蓄電池，按照2%稅率徵收消費稅。2027年9月1日起，按照4%稅率徵收消費稅。
- 光伏電池：2027年4月1日起，按照2%稅率徵收消費稅；2028年4月1日起，按照4%稅率徵收消費稅。
- 豁免：2026年9月1日起至2028年12月31日，對鈉離子電池、固態電池、燃料電池及光伏電池中的鈣鈦礦電池、疊層電池、砷化鎵電池免徵消費稅。
本次消費稅政策調整在5月初已有傳聞，自5月初後鋰電板塊回調較深，股價調整較為充分，估值性價比較為突出。展望後續，需求端依舊樂觀，不同於上一輪集中於國內乘用車，本輪周期的需求是比較多元的，歐洲/新興市場乘用車、國內商用車、海外儲能均處於增長加速的滲透率拐點，需求增速預計平滑；美國數據中心配儲27年將形成增量；國內獨立儲能仍有增長空間且可以期待算電協同、綠電直連等增量場景
電池廠7-8月排產依舊向好，9-10月有望進入傳統銷售旺季，存在預期修正可能性。感興趣的投資者可關注創業板新能源ETF（159387），20cm的升跌幅，鋰電+儲能+光伏+風電一鍵全覆蓋，截至2026年6月30日，指數中固態+儲能含量約62%，鈉離子電池含量約32%，氫能含量約32%。
風險提示：投資人應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資人進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式。但是定期定額投資並不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資人獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。無論是股票ETF/LOF/分級基金，都是屬於較高預期風險和預期收益的證券投資基金品種，其預期收益及預期風險水平高於混合型基金、債券型基金和貨幣市場基金。基金資產投資於科創板和創業板股票，會面臨因投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險，提請投資者注意。板塊/基金短期升跌幅列示僅作為文章分析觀點之輔助材料，僅供參考，不構成對基金業績的保證。文中提及個股短期業績僅供參考，不構成股票推薦，也不構成對基金業績的預測和保證。以上觀點僅供參考，不構成投資建議或承諾。如需購買相關基金產品，請您關注投資者適當性管理相關規定、提前做好風險測評，並根據您自身的風險承受能力購買與之相匹配的風險等級的基金產品。基金有風險，投資需謹慎
責任編輯：楊紅卜