全球科技股近期持續波動。在上周半導體板塊遭遇大幅拋售、地緣政治風險升溫的背景下，投資者在本周多家科技巨頭公布財報前普遍採取觀望態度。

　　費城半導體指數上周下跌約10%，創一年多來最大單周跌幅，較6月的歷史高點已回撤超過20%，進入技術性熊市。分析師認為，此次回調更多源於資金輪動和獲利了結，而非基本面惡化。此前半導體股估值已計入近乎完美的需求預期，在快速上漲後本就容易遭遇調整。

　　引發市場擔憂的因素包括：中國AI初創公司月之暗面發布了據稱是全球最大的開源權重AI模型，重新引發投資者對美國科技巨頭鉅額AI投資回報前景的審視。同時有報道稱，谷歌旗艦AI模型Gemini 3.5 Pro的發布進度落後於計劃數月。

　　市場高度關注本周Alphabet、特斯拉、英特爾和IBM等科技巨頭的財報。這些公司的業績將成為檢驗AI資本支出熱潮能否支撐當前高估值的關鍵。有分析師指出，如果Alphabet釋放任何削減AI投資預算的信號，都可能在整條AI產業鏈引發連鎖反應。

　　與此同時，中東局勢升溫推動國際油價走高，布倫特原油一度突破每桶90美元，重新點燃了市場對通脹和加息的擔憂，進一步壓制了風險偏好。

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責任編輯：張俊 SF065