智通財經APP獲悉，今日港股三大指數悉數飄綠，恒科指回調跌逾3%。聯儲局加息預期邊際緩和，全球央行持續購金提供中長期底部支撐，黃金相關ETF逆勢走強。隔夜國際原油價格大幅反彈，油氣相關ETF表現亮眼。截至收盤，恒生指數跌0.95%，報24892.66點，全日成交額3127.63億港元；恒生科技指數跌3.04%，報4668.23點。港股ETF方面，按規模排序居前的產品中，盈富基金(02800)收跌1.02%，報25.34港元；南方恒生科技(03033)收跌3.01%，報4.58港元；南方兩倍做多海力士(07709)收跌3.53%，報55.76港元。

行業表現

1.聯儲局加息預期邊際緩和，全球央行持續購金提供中長期底部支撐，黃金相關ETF逆勢走強。截至收盤，黃金ETF國泰(517400.SH)漲6.31%，報1.466元；黃金股ETF永贏(517520.SH)漲5.7%，報1.854元；黃金股ETF華夏(159562.SZ)漲5.51%，報2.01元。

中郵證券觀點認為，美國CPI數據超預期下降，但中東局勢增加通脹風險。本周貴金屬市場等待美國CPI數據，雖然CPI超預期下降，但沃什衆議院發言較為鷹派。同時中東風險累計，美國襲擊伊朗水廠和電廠，戰爭局面開始擴大化。目前霍爾木茲海峽已經封閉，且伊朗打擊油輪後，原油供應風險開始快速提升。目前2年美債利率持續運行在4%以上，收回CPI數據公布後的部分跌幅，年內存在加息50BP的概率。總體來看，黃金最悲觀的時刻已經過去，配置盤資金依然堅定。

中信期貨指出，受逢低買盤推動，黃金於4000美元關口附近企穩反彈，關鍵心理關口支撐顯現。市場仍在權衡中東衝突對能源價格的傳導，以及聯儲局加息預期的變化。資金層面，黃金ETF整體仍處於減持趨勢，總持倉處於階段低位，但頭部產品出現分化，投機淨多頭倉位有所回升，市場悲觀情緒邊際緩和。此外，央行購金需求依然強勁，為金價提供堅實底部支撐。

2.市場持續擔憂全球核心原油海運通道通行受阻，隔夜國際原油價格大幅反彈，油氣相關ETF表現亮眼。截至收盤，F三星原油期(03175)漲3.96%，報10.38港元；標普油氣ETF嘉實(159518.SZ)漲4.08%，報1.199元；標普油氣ETF富國(513350.SH)漲3.72%，報1.282元。

受美伊朗衝突持續影響，國際油價日前再度大漲，倫敦布倫特原油期貨價格盤中一度突破每桶91美元關口，創6月中旬以來新高。據新華社引述媒體消息報道，也門胡塞武裝近日宣佈對沙特阿拉伯實施「海上禁運」且立即生效。沙特主導的多國聯軍隨後表示，已採取措施保護成員國船隻安全通行曼德海峽，並將堅決回應胡塞武裝的任何威脅。輿論認為，上周發生的薩那國際機場遭襲事件是胡塞武裝此次宣稱對沙特實施「海上禁運」的「導火索」。

南華期貨分析師凌川惠觀點認為，美伊地緣博弈仍是當前油價定價核心主線，雙方在海峽管控、資產解凍、核議題三大核心領域分歧根深蒂固，談判推進阻力較大，雙邊摩擦或反覆上演。隔夜胡塞武裝已宣佈對沙特實施海上封鎖，後續需重點關注曼德海峽實際通航狀態。其次，美伊持續對峙再度造成霍爾木茲海峽航運通行量收縮，原油供需基本面進一步趨緊。

機構觀點

招商證券策略觀點指出，2026Q2主動偏股基金的調倉路徑呈現出極為鮮明的K型分化特徵。K型的上行分支，是主動基金圍繞AI算力基建的加速抱團。K型的下行分支，則是主動基金對舊景氣賽道的無差別減倉。這種極致K型分化的背後，一方面是基本面K型分化的映射；另一方面也是在增量資金有限環境下，資金積極擁抱AI主線並對其他板塊形成了明顯的分流。這種結構雖然在短期內強化了市場主線，但也導致了交易擁擠度的攀升、增大了脆弱性。

中信建投表示，港股市場這一輪動短期有基本面支撐(美債利率下行+國內政策催化)，但上周五全局性暴跌警示AI去槓桿的外溢效應正在放大，後續關注兩個驗證窗口：其一，7月的FOMC會議，關注聯儲局加息退潮邏輯是否能進一步強化，為港股分母端提供持續支撐；其二，7月下旬開始的港股科網股解禁潮及二季度財報季，關注互聯網平台盈利是否出現拐點、AI應用端變現邏輯能否驗證。

ETF動向

1.N紅利質量ETF華泰柏瑞(561630.SH)首日上市，收漲0.2%，報1.014元，成交額1.23億元；基金跟蹤中證全指紅利質量指數，成分股覆蓋消費、有色、傳媒、計算機、能源、醫藥等領域，兼顧順周期與成長屬性。

2.N稀有金屬ETF鵬華(561250.SH)首日上市，收漲1.26%，報0.968元，成交額3439.62萬元；基金跟蹤中證稀有金屬主題指數，聚焦新能源上游資源+戰略小金屬。