「要站在‘猴’裏，不要像猴子一樣站在那裏。」

　　資本市場從來不缺故事。

　　近期，昭衍新藥業績暴增，原因是實驗猴市場價格上漲，帶動公司手裏的「猴子資產」大幅增值，多家相關概念公司股價也跟風大漲。甚至有人順藤摸瓜，挖出了「香蕉概念」。網友戲稱：這是產業鏈挖掘最深的一次。

　　一隻猴子，為什麼能擾動資本市場？答案藏在藥物的研發鏈條裏。

　　一款新藥上市要進行臨床前試驗，其中一個核心環節就是非臨床安全性評價，即通過動物試驗對藥物的安全性進行評估。實驗動物包括實驗猴、小鼠、兔子、犬類等。

　　實驗猴主要有兩種，食蟹猴和恒河猴，兩者的用途不同，臨床前試驗最常用的是食蟹猴。

　　目前，絕大多數大分子藥物(生物藥)都需要用猴做臨床前試驗，而小分子化學藥中，也約有20%—30%會用到猴。

　　有業內人士打了個比方，對於創新藥研發而言，實驗猴就是「算力」，沒有猴子，再好的藥物分子也走不到臨床這一步。

　　如今，需求端正在井噴。抗體偶聯藥物(ADC)、核藥、小核酸創新藥物等熱門賽道快速發展，這些複雜分子藥物的毒理試驗幾乎都離不開實驗猴。

　　國家藥品監督管理局藥品審評中心數據顯示，2026年上半年，全國共登記新藥臨床試驗1296項，按年增長36%。每多一款新藥進入臨床前研究，就意味着多出幾十只猴子的「剛需」。

　　浙商證券研報預計，2026年至2028年，中國的實驗猴供需缺口至少在1.5萬至2萬隻。

　　從存欄規模看，中國是全球最大的實驗猴養殖國之一，2024年中國實驗猴本土存欄約22萬隻，年出欄量維持在3萬隻左右，但這還遠遠滿足不了國內需求。且由於不是原產地、種源依賴進口、繁殖周期長，短期內產能很難快速提升。

　　這就導致實驗猴價格一路走高。從2025年5月的不到10萬元/只，漲到了現在突破20萬元/只。

　　即使是有錢，也未必能買到。據媒體報道，有廣東、廣西、四川等地的實驗猴養殖企業表示，今年的食蟹猴已經被合作方訂完。

　　從全球來看，「猴荒」不只是發生在中國。近年來，美國同樣面臨實驗猴短缺。2023年時，美國市場實驗猴價格就已衝到5.5萬—6萬美元/只。當時就有分析稱，猴子短缺將對美國的尖端癌症治療和其他藥物開發造成影響。

　　「重金求猴」不是段子。現實中，有人開始探索能否繞開猴子，因為猴子已導致試驗成本壓力持續攀升，同時，反對動物試驗的呼聲也越來越高。

　　2025年11月，美國疾病控制與預防中心宣佈，將逐步終止內部所有非人靈長類動物研究。美國食品藥品監督管理局在2025年也發布減少動物試驗的路線圖，把AI毒性模型、細胞系、類器官和器官芯片等「新方法學」列為重要工具。

　　「猴周期」表面看是新藥研發管線集中釋放導致供需失衡，背後是全球生物醫藥正在經歷一輪深度轉型與重構。猴子，不過是浪潮中一個縮影。

　　但把眼光再放長遠些，更值得追問的是：未來能否不再被一隻實驗猴輕易「拿捏」？這道題，關乎產業發展的韌性與想象力。

（文章來源：三里河）