來源：北京商報
面對銀行板塊長期破淨、估值持續承壓的現狀，近日，北京商報記者注意到，已有光大銀行、興業銀行、招商銀行、中信銀行等多家上市銀行相繼釋放穩價值信號，密集設立「市值管理小組」，推動市值管理走向制度化運作。與此同時，重慶農商行、重慶銀行等機構相繼披露上半年業績預喜公告，上海銀行、南京銀行等多家機構則獲得大股東、高管「真金白銀」大手筆增持。
業內人士認為，2026年半年報業績預喜疊加大股東與高管增持，配合市值管理舉措落地，多重利好共振，有望催化銀行板塊階段性估值修復行情。整體來看，銀行板塊具備低估值高股息的安全邊際，在業績驗證與政策託底下，估值修復動力增強，行情有望從防禦屬性向價值重估方向演進。
多家銀行設立「市值管理小組」打響估值保衛戰
7月22日，北京商報記者注意到，日前興業銀行對外宣佈，將堅定看好中國資本市場發展前景，持續夯實經營基本面，健全市值管理長效機制，努力提升派息回報水平，以穩健經營回饋股東信任；同時，積極服務上市公司高質量發展，做大權益資產配置規模，堅決維護資本市場平穩運行。
無獨有偶，近期光大銀行在回應投資者問題時也稱，該行堅定看好中國資本市場發展前景。已成立「市值管理小組」，全面統籌市值管理工作，積極維護公司價值和股東權益。
北京商報記者梳理發現，市值管理正從零散的投資者溝通，轉變為上市銀行常態化、制度化安排。今年6月，招商銀行副行長彭家文在2025年度股東會上透露，該行已設立市值管理小組並由其兼任組長，定期召開市值管理分析會，傳遞資本市場聲音，把投資者、股東訴求反饋至內部經營規劃與派息決策。更早的3月，中信銀行董祕張青介紹，2025年該行就在管理層下設市值管理小組，推動相關舉措落地，並將市值管理納入考覈體系，通過提升派息比例、開放中期派息等舉措，穩月供資者回報預期。
博通諮詢首席分析師王蓬博表示，多家股份制銀行常設「市值管理小組」，意味着上市股份行的價值管理工作從過去投資者關係部門被動應對股東提問轉向跨部門常態化統籌機制，能夠把資本市場的反饋持續傳導至資產負債、派息、風險經營等內部決策鏈條。
「這一變化反映在資本補充難度抬升的行業環境下，頭部股份行開始正視資本市場預期與內部經營之間的預期差，也向市場傳遞出銀行管理層更加重視中小股東權益、主動彌合價值認知分歧的信號」，王蓬博認為，後續大概率會有更多上市銀行跟進完善對應的組織機制。
銀行集體發力市值管理，背後是二級市場長期承壓的現實。回顧年內走勢，Wind銀行業指數震盪不休，年初觸及7223.57點年內高點，1月29日盤中下探至6627.36點後短暫修復；在經歷多次震盪波動後，6月12日衝高至7119.16點後再度回落，7月1日跌至6369.66點的年內谷底。進入7月，板塊逐步回暖，盤中一度回升至7128點。截至7月22日收盤，銀行業指數報6994.55點，單日上漲1.12%。
聚焦個股層面，7月22日早盤，42只A股上市銀行股一度全線飄綠，隨後企穩回升；當日收盤共計33只銀行股收紅，成都銀行、交通銀行、招商銀行、重慶農商行、興業銀行等個股漲幅在0.13%—2.21%區間。但估值層面的壓力依舊突出，截至7月22日，42家A股上市銀行市淨率全部低於1，陷入全面破淨格局，行業市淨率區間處在0.27—0.92倍。
「當前上市銀行股價處於破淨區間，市場對盈利持續性與資產質量的擔憂壓制估值表現。」蘇商銀行特約研究員武澤偉指出，市值管理小組的制度化推進，能夠從多維度改善市場預期，包括強化投資者關係管理，暢通經營層與市場的溝通渠道；優化派息與資本回報機制，穩定長期資金配置信心；將市值表現納入內部考覈，推動經營決策與股東價值更緊密對齊；主動披露估值提升計劃，降低信息不對稱帶來的預期偏差。
行情有望從防禦屬性向價值重估方向演進
在板塊震盪修復過程中，基本面利好也接連釋放。近期重慶農商行、重慶銀行、浦發銀行相繼披露2026年上半年經營情況。
其中，重慶農商行率先預喜上半年實現營業收入158.92億元，按年增長7.81%；淨利潤83.43億元，按年上漲6.32%。重慶銀行上半年營收84.86億元，按年增幅10.8%；歸母淨利潤35.18億元，按年增長10.28%。浦發銀行則披露了穩步擴張的信貸規模，報告期末該行貸款總額（含票據貼現）為58682.51億元，較上年末增長2.88%；存款總額58641.01億元，增幅5.05%，同時累計建設超440個AI應用場景，覆蓋數智營銷、數智生態、數智運營、數智風控、數智管理五大領域。
除基本面支撐外，股東與管理層持續以「真金白銀」出手增持，向市場傳遞長期看好信號。北京商報記者粗略統計，年內上海銀行、南京銀行、郵儲銀行、成都銀行、重慶農商行、蘇州農商行、瑞豐農商行等多家銀行迎來大股東或董監高增持。
上海銀行近日披露，部分董事、高級管理人員及中層幹部擬自願增持該行A股股份，合計增持金額不低於人民幣1500萬元；南京銀行大股東江蘇交控則自2025年9月23日起至2026年7月17日期間以自有資金合計增持該行股份約1.23億股。
武澤偉認為，2026年半年報業績預喜疊加大股東與高管增持，配合市值管理舉措落地，多重利好共振，有望催化銀行板塊階段性估值修復行情。業績預喜驗證盈利韌性，淨息差企穩與資產質量穩健為估值修復提供基本面支撐。大股東與高管增持傳遞對長期價值的認可，形成直接資金託底與信心提振。市值管理機制化則從制度層面強化價值維護，改善市場對資本回報與治理能力的預期。整體來看，銀行板塊具備低估值高股息的安全邊際，在業績驗證與政策託底下，估值修復動力增強，行情有望從防禦屬性向價值重估方向演進。
展望未來，中國（香港）金融衍生品投資研究院院長王紅英判斷，銀行板塊作為盈利穩定、持續派息的大盤藍籌標的，仍會受到追求穩健收益的機構投資者青睞。他指出，每年六七月份進入銀行集中派息窗口期，會帶來股價階段性下行，但在盈利預期支撐下，後續有望逐步走出填權行情，推動股價穩步修復。同時，市值管理本身並非最終目標，而是對股價、股息水平進行合理修正的手段。
「歸根結底，市值管理只是技術性手段，商業銀行自身價值成長與盈利前景纔是決定市場估值的核心邏輯。」王紅英如是說道。
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