原標題：獨家|浙江城、農商行存款利率上限下調5BP 專家：非降息前奏
來源：21金融圈
作者：唐婧
7月22日，一則「浙江部分地方銀行周三起下調存款利率」的消息震動市場，並引發債市較大波動。記者多方覈實了解到，這次調整屬於一次地方性的、針對特定銀行的存款利率自律上限調整，並非全面的「降息」信號。
多名浙江銀行業人士向記者證實，浙江省市場利率定價自律機制（下稱「浙江利率自律機制」）向轄內城商行和農商行下發通知，調整二年期、三年期及五年期存款利率自律上限，三個期限各下降5個BP，並於7月22日正式執行。
招聯首席經濟學家董希淼向記者指出，此次調整範圍僅限浙江省內城商行與農商行，由地方自律機制下發通知，不涉及國有大行及全國性股份行，這是區域性自律機制的調整，也不代表新一輪全面「降息潮」開啓。
自律機制威力幾何？
存款利率自律上限通知下發的效果立竿見影。7月22日， 一位南京銀行杭州分行客戶經理發布的朋友圈顯示，該行起存金額20萬起的三年期個人定期存款年利率為1.85%，起存金額1萬起的三年期個人定期存款為1.80%，較7月初各下降了0.05個百分點。
7月23日，一位徽商銀行寧波分行客戶經理在回應記者諮詢時表示，行裏已經收到下調定期存款利率的通知，預計明天三年期和五年期定期存款利率會各下降0.05個百分點，並指出「今天高利率還在，且存且珍惜」。
存款利率自律上限是一個專業銀行業概念，可以簡單理解為一道行業「軟性天花板」，它是各家銀行在設定存款利率時，承諾共同遵守的最高利率標準。這個上限由市場利率定價自律機制（下稱「利率自律機制」）協調製定，旨在防止銀行之間出現「價格戰」式的高息攬儲，維護市場穩定。
利率自律機制成立於2013年9月，是由金融機構組成的利率定價自律和協調機制，目的是通過行業自律的方式提升銀行自主理性定價能力，規範利率定價行為，維護市場競爭秩序，穩步深化利率市場化改革。
目前，該機制實行「全國—省級」聯動機制，各省（區、市）設立省級市場利率定價自律機制，在全國性機制的指導下開展工作，接受所在地中國人民銀行分支行的監督管理。
省級利率自律機制的一項重要職能是，對轄內金融機構確定的活期存款、整存整取定期存款、通知存款、協定存款等利率進行自律管理。引導轄內金融機構不斷提高定價能力，避免不正當競爭和非理性定價行為，維護公平競爭秩序。
一旦突破存款利率自律上限，違規銀行可能會付出哪些代價？根據利率自律機制發布的《合格審慎評估實施辦法（2023年修訂版）》，在季度「合格審慎評估」中，違規銀行將被扣分，若得分低於60分，下一季度將不得新增同業存單和大額存單發行餘額，直接影響到負債端資金來源。
情節嚴重或多次違規的，利率自律機制可取消其成員資格，使其喪失參與市場利率報價、金融產品創新等業務資格。 違規銀行還會被內部通報、責任人被約談，影響宏觀審慎評估（MPA）考覈，進而在信貸投放、業務准入等方面受限。
不是全面降息前奏
一位券商銀行分析師告訴記者，此次浙江調整存款利率自律上限更多是地方區域性行為，不能過度解讀為「全面降息」的前奏。
他向記者分析，從過往經驗看，如果是「全面降息」，一般先是央行下調政策利率（公開市場7天期逆回購利率），接着大型銀行下調存款掛牌利率，隨後中小銀行再跟進補降。此次調整由省級自律機制主導，並未經歷上述前置環節，與「全面降息」在傳導路徑上存在本質區別。
財通固收團隊孫彬彬也撰文指出，本次存款利率下調主要集中在浙江的區域性中小銀行，並不是重要的標誌性事件，也與政策利率關係不大，不意味着降息將至。從2024年9月24日以來的經驗看，降息通常對應一攬子增量政策，但目前宏觀政策基調更側重於用好存量政策、評估現有政策效果，因此短期內全面降息的可能性不高。
為何此次調整落在浙江？從區域特徵來看，浙江是全國城農商行數量最多的省份之一。據廣發證券2026年2月研報統計，浙江省內共有163家區域性商業銀行，其中包括13家城商行、83家農商行，機構密度在全國排名靠前。
機構林立之下，市場競爭頗為激烈。部分中小銀行因品牌與網點不佔優勢，傾向於以高於同業的利率定價吸收存款，這與大型銀行持續下調存款利率形成分化。一位浙江農商行人士認為，此次浙江利率自律機制出手下調存款利率上限，意在約束非理性定價行為，壓降中小銀行負債成本。
事實上，早在今年5月，央行就曾在《2026年第一季度中國貨幣政策執行報告》中指出，要更好發揮市場利率定價自律機制作用，有效落實各項利率自律倡議，對一些不合理的、容易削減貨幣政策傳導的市場行為加強規範，維護市場競爭秩序。
中信證券研究團隊彼時解讀稱，該團隊認為，在淨息差承壓的現實約束下，只有先打開存款端的下行空間，貸款利率才能持續下行，這體現了通過改革降成本而非依賴總量寬鬆的政策選擇。
金融監管總局日前發布數據顯示，一季度商業銀行淨息差降至1.40%，較去年四季度的1.42%進一步下探，按月回落0.02個百分點。其中，城商行淨息差按月有所改善，農商行則繼續收窄。具體來看，城市商業銀行2025年四季度淨息差為1.37%，2026年一季度回升至1.38%；農村商業銀行2025年四季度淨息差為1.60%，2026年一季度降至1.58%。
責任編輯：秦藝