金吾財訊 | 海運港口板塊走強，中遠海能(01138)漲7.01%，太平洋航運(02343)漲5.75%，海豐國際(01308)漲3.00%，德翔海運(02510)漲2.94%，招商局港口(00144)漲1.79%，中遠海控(01919)漲1.31%，中遠海發(02866)漲1.10%，青島港(06198)漲0.88%。消息面上，美伊衝突再次升級，油輪運價小幅回升。上周中國出口集裝箱運價指數CCFI為1910.67點，按月+2%，按年+45.4%。上海出口集裝箱運價指數SCFI為3080.31點，按月-3.28%，按年+77.7%。上周中國內貿集裝箱運價指數PDCI為950點，按月+0.6%，按年-10.5%；本周原油運輸指數BDTI收於2193點，按月+12.9%，按年+136.6%；成品油運輸指數BCTI收於1186點，按月+16.0%，按年+98.1%。華源證券研報指，航運方面，看好原油運輸受益於原油持續增產與運力偏緊的基本面向好，「長錦因素」重塑定價邏輯，地緣變局可能持續帶來情緒或基本面催化，預計2026年油運市場景氣度有望大幅提升，且未來三年有望保持高位，有望開啓「油運大時代」；看好散運市場復甦，環保法規對老舊船隊運營的限制推動有效運力持續出清，疊加澳洲、巴西、西非鐵礦持續增產與未來聯儲局降息後期對全球大宗商品需求的催化，預計散運市場將持續復甦，有望進入「散運新周期」；看好亞洲內集運需求中長期成長性，全球供應鏈多元化是核心，美國關稅刺激是催化劑。同時，集運小船運力青黃不接，有限新船難以滿足存量替代和需求增量，場景氣度有望持續。港口方面，供應鏈陸海樞紐，格局趨穩重視紅利。港口作為交通運輸基礎設施，經營模式穩定，現金流強勁。隨着行業資本支出增速放緩，建議重點關注板塊紅利屬性和樞紐港成長性，建議關注招商港口、唐山港、青島港、北部灣港。