Jamie McGeever

路透佛羅里達州奧蘭多市7月21日 - (link) (link)周二，全球股市 (link) 大幅上漲，半導體股的強勁漲幅完全抵消了市場對美伊戰爭 (link) 及油價上漲 (link) 的擔憂，與此同時，日圓兌美元匯率跌至40年來最低點。

在今天的專欄文章 (link) 中，我探討了隨着美伊衝突再度升級，資產價格中「滯脹」溢價的迴歸。這在油價上最為明顯，但美國國債和美元也開始出現波動。股票和信貸市場目前尚未受到波及，但這種情況還能持續多久？

如果您有更多時間閱讀，以下是我推薦的幾篇文章，可幫助您理解今日市場發生的情況。

1. 特朗普對加拿大加徵新關稅之際，美國與墨西哥重啓《美墨加協定》（USMCA）貿易談判 (link)

2. 獨家：消息人士稱中美將於9月舉行人工智能會談 (link)

3. 伯納姆就任英國首相伊始便迎來連串好運。投資者希望這種勢頭能持續下去：邁克·多蘭 (link)

4. (link) 獨家：消息人士稱，摩根大通等美國銀行將協助為日本5500億美元的美國投資計劃提供孖展 (link)

5. 倫敦證券交易所將於明年推出全天候交易 (link)

今日主要市場走勢

• 股市：韓國+4%，中國+5%，日本 (link) +3%。歐洲 (link) 和英國 (link) +0.6%。道指+0.7%，標普500指數+0.9%，納斯達克指數+1.3%。

• 板塊/個股：標普500指數的9個板塊上漲，2個下跌。科技板塊+2.4%，必需消費品板塊-1%。「SOX」芯片指數+5%。閃迪+14%，美光科技、西部數據上漲約12%，3M (link) +7%。MSCI (link) -10%

• 外匯：美元兌日圓匯率40年來首次突破163.00關口。美元指數 (link) 上漲0.2%。

• 債券：美國國債收益率上漲2-5個點子，收益率曲線趨平；10年期英國國債收益率觸及5.05%的兩個月高點。

• 大宗商品/金屬： 原油 (link) 上漲2%，布蘭特原油突破91美元，創五周新高。黃金上漲2%。

今日焦點

* 關稅風波

除了正在醞釀的「石油衝擊2.0」之外，投資者可能還需應對「關稅衝擊2.0」。 過去幾天，特朗普政府對來自巴西 (link) 的特定進口商品加徵了25%的關稅，並威脅對價值200億美元的加拿大 (link) 進口商品加徵50%的關稅。這些舉措可能不會對通脹或市場產生太大影響——談判最終可能會達成某種協議——但它們表明，唐納德·特朗普總統 對貿易問題的執念並未減弱。

市場對這些公告幾乎未作反應——巴西雷亞爾匯率保持穩定，而加元則小幅走弱——因為投資者已對這類公告習以為常，且後續衝擊不會像最初的震動那樣具有破壞性。儘管如此，這些舉措仍提醒我們，貿易風險和不確定性風險並未完全消散。

* 日圓如雨般貶值

周二，日圓兌美元匯率跌破163，創下40年來新低，引發了市場對東京方面可能採取干預措施以遏制跌勢的擔憂。新一輪的買入日圓干預，除了能帶來幾天甚至幾周的喘息之機外，還能產生多大影響？

日圓走弱部分歸因於美元的全面走強以及油價的最新飆升。但政策公信力似乎也是一個問題——政府的支出計劃以及日本央行對加息的謹慎態度未能贏得投資者的認可；若以匯率作為參考，關於增加國家養老基金對國內資產投資的討論似乎也未能奏效。這對東京而言是考驗時刻。

* 科技巨頭財報

本周三，本財報季首批美國科技類巨頭的業績將出爐，Alphabet、特斯拉和IBM將陸續公布財報。隨着人工智能熱潮降溫，這三家公司的股價在過去幾個月均承受着壓力——7月14日，IBM因預警第二季度盈利將遭受重創，股價創下有史以來最大單日跌幅。

整體市場情緒似乎已有所恢復，至少目前如此。在過去幾周下跌超過20%後，隨着抄底資金迴歸，「SOX」芯片指數本周已反彈高達10%。這些財報會強化「逢低買入」的市場基調，還是會重燃6月份「逢漲拋售」的慣常預期？

明天什麼因素可能影響市場走勢？

• 日本貿易數據(6月)

• 印尼利率決議

• 英國通脹數據(6月)

• 美國財政部將拍賣130億美元20年期國債

• 美國企業財報，包括Alphabet、特斯拉 (link)、IBM、GE Vernova

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文中觀點僅代表作者本人，不代表路透的立場。路透遵循《信任原則》 (link)，致力於保持誠信、獨立和公正。