金吾財訊 | 中信證券研究指，若市場分歧背景下尋求業績確定性的資金有望成為紅利板塊邊際增量，目前HALO資產股息率仍具吸引力。我們測算2Q26公鐵港板塊佔基金重倉規模比例0.14%，低配比例0.48ppt、但較1Q26按月提升0.16ppt。料典型高速公路、港口、鐵路、物流板塊高派息標的2026E平均股息率分別為5.0%、4.5%、3.6%、6.4%（選取7月24日收盤價），現金流穩健增長的核心HALO資產或為防守優選。從基本面來看，高速公路主要路產車流量按年進入轉增區間、地緣衝突重塑背景下港口作為戰略資產重要性提升、同時鐵路和內貿集運估值更具性價比。風險因素：宏觀經濟增長不及預期；關稅政策超預期變化；內需修復進度慢於預期；收費公路政策落地慢於預期；高速公路車流量增長不及預期。