【瑞銀：英特爾代工業務敘事持續改善 但高資本開支限制估值空間】瑞銀在最新研報中表示，英特爾第二季度業績及第三季度指引均好於投資者此前預期，晶圓產出增加和生產周期縮短緩解了供應瓶頸，製造業務前景繼續改善。不過，產品競爭力、資本開支孖展及潛在股東攤薄風險仍未消除，因此維持「中性」評級和121美元目標價。代工業務方面，英特爾承諾於2028年推動14A工藝進入大規模量產，瑞銀認為這可能意味着公司已獲得潛在客戶支持。公司將2026年資本開支預期由約170億美元上調至200億美元，並預計2027年將顯著增加，可能接近300億美元。瑞銀上調英特爾2026至2028年每股收益預測至1.56、2.17和2.82美元，但認為高額投入及自由現金流壓力限制進一步上行空間。