金吾財訊|中信證券研究指，2026Q2在基本面預期回落和科技板塊分流的共同影響下，食品飲料板塊基金持倉佔比加速下降，其中酒類下降幅度顯著高於大衆品。分子板塊來看，2026Q2食品飲料各子板塊持倉佔比全面下降，僅非乳飲料降幅稍小，其餘主要子板塊都面臨較大降幅。從個股看，白酒龍頭雖仍是持倉主力但按月下滑明顯，乳製品和餐供龍頭倉位較為穩健。風險因素：消費景氣度下行；餐飲恢復不及預期；提價成效不及預期；行業競爭加劇；新興渠道衝擊超預期；原材料價格持續上行；食品安全問題。