FX168財經報社(北美)訊 周一（7月27日），美國股市收盤升跌不一。美國與伊朗暫停相互攻擊並釋放談判信號，推動國際油價大幅回落，緩解了市場對能源通脹進一步升溫的擔憂，道瓊斯工業平均指數因此上漲逾260點。與此同時，中國半導體產業競爭加劇的消息繼續衝擊芯片板塊，拖累納斯達克指數小幅收跌。

截至收盤，道指上漲262.83點，漲幅0.51%，報52,210.08點；標普500指數微漲0.02%，報7,413.18點；納斯達克綜合指數下跌0.18%，報24,932.08點。

(圖源：FX168)

市場成交相對清淡。美國交易所全天成交約158億股，低於過去20個交易日約182億股的日均水平。標普500指數內部上漲股票數量約為下跌股票的1.9倍，當日錄得30只成分股創出新高，3只創出新低。

油價暴跌，道指獲得支撐

油價成為周一市場的重要支撐因素。美國總統特朗普表示，美國正與伊朗進行「良好談判」，雙方有機會達成和平協議，但他同時警告，如果談判未能取得成果，美國可能恢復軍事打擊。

隨着美國與伊朗暫停相互攻擊，市場對中東局勢進一步升級的擔憂有所降溫。9月交割的布倫特原油期貨下跌8.7%，收於每桶88.36美元；美國西德克薩斯中質原油（WTI）期貨下跌7.5%，報每桶82.61美元。

此前，中東航運遭到新一輪襲擊，推動布倫特原油上周一度突破每桶100美元。油價快速回落，降低了能源成本繼續推高通脹、迫使聯儲局更快加息的風險，也為消費和防禦型板塊提供了支撐。

不過，能源股受到油價下跌拖累。西方石油下跌4.1%，埃克森美孚下跌1.4%。

大型藍籌股對道指和標普500指數形成支撐。沃爾瑪上漲2.1%，微軟上漲1.9%，強生上漲約1%。標普500指數11個主要板塊中有7個上漲，其中必需消費品板塊漲幅居前。

芯片股延續調整，中國競爭加劇引發擔憂

半導體板塊繼續成為市場主要壓力來源。費城半導體指數下跌2.2%，延續近期拋售走勢。該指數較6月22日創下的收盤紀錄已經下跌約21%，不過年內仍累計上漲約63%。

(圖源：CNBC)

個股方面，AMD下跌約5%，Teradyne下跌約4%，美光科技下跌約2%。全球光刻機龍頭阿斯麥（ASML）在美國上市的股票下跌近6%。

芯片股早盤一度受到中國存儲芯片製造商長鑫存儲（CXMT）在上海證券交易所上市後大漲的提振，但隨後市場焦點迅速轉向中國半導體產業競爭力上升帶來的長期壓力。

長鑫存儲周一上市首日股價一度大漲近466%，最終收於49元人民幣，較每股8.66元的發行價大幅上漲。公司此次首次公開募股募集資金約579.2億元人民幣，約合86億美元，成為亞洲今年以來規模最大的IPO。

按收盤價計算，CXMT市值達到約3.3萬億元人民幣，一舉超過中國工商銀行約2.6萬億元人民幣的市值，成為中國A股市場市值最高的公司之一。如此大體量企業在上市首日出現數倍漲幅，也進一步放大了市場對中國半導體產業前景的關注。

有報道稱，中國已經開始研發或製造本土深紫外光刻設備（DUV）。這類設備廣泛應用於半導體制造，一旦中國在相關領域取得突破，可能對美國、歐洲以及亞洲現有芯片設備和製造企業構成更大競爭壓力。

Globalt Investments高級投資組合經理托馬斯·馬丁（Thomas Martin）表示，投資者當前面對的是中國企業競爭、技術進步以及本已高度緊張的產品市場，這使半導體行業前景充滿不確定性。

他指出，科技領域存在「巨大的不確定性」，投資者正在重新評估資金配置，並考慮是否將部分資金從高估值科技股轉向其他板塊。

AI交易降溫，市場等待四大科技巨頭財報

投資者也在繼續評估人工智能交易是否正在失去動力。美股主要科技股仍低於6月底創下的紀錄高位，近期特斯拉和Alphabet公布的財報顯示，企業在人工智能領域的投入持續增加，但短期回報仍存在不確定性。

Alphabet上周公布的業績和資本開支計劃令市場失望，加劇了投資者對AI投入規模過大、盈利兌現速度不足的擔憂。

本周，微軟、亞馬遜、Meta Platforms和蘋果將陸續公布季度業績。市場將重點關注這些公司是否繼續上調AI資本開支，以及雲計算、廣告、設備銷售和人工智能產品能否產生足夠收入，消化不斷增加的數據中心和芯片成本。

這些財報也將直接影響半導體板塊。芯片製造商和設備供應商是AI基礎設施支出的主要受益者，如果大型科技公司釋放削減或放緩資本開支的信號，芯片股可能面臨進一步估值壓力。

美國銀行資產管理集團資本市場研究及投資組合構建主管比爾·默茨（Bill Merz）表示，周一市場表現延續了近期的板塊輪動，部分資金正在從高估值科技股流向消費、防禦和傳統行業。

聯儲局決議臨近，加息風險仍未消失

除了科技巨頭財報，本周市場另一項關鍵事件是聯儲局周三公布的利率決議。

根據市場定價，交易員預計聯儲局維持利率不變的概率約為62%，加息25個點子的概率約為38%。雖然維持利率不變仍是基準情景，但市場已經開始認真評估聯儲局本周直接加息的可能性。

近期油價一度突破每桶100美元，加上美國經濟保持韌性，令投資者擔心能源價格上漲可能重新推高通脹，並迫使聯儲局採取更強硬的政策立場。

美國6月個人消費支出價格指數（PCE）將在聯儲局決議後一天公布。該數據是聯儲局重點關注的通脹指標，可能進一步影響市場對今年晚些時候利率路徑的判斷。

分析師平均預計，標普500指數成分公司第二季度整體盈利將按年增長約39%，AI相關公司將貢獻其中相當一部分增長。標普500指數目前的預期市盈率約為20倍，與過去10年平均水平大致相當。

總體來看，周一市場呈現出明顯的分化格局：油價暴跌緩解了通脹和利率壓力，支撐道指和部分防禦板塊；但芯片競爭加劇、AI資本開支擔憂以及聯儲局加息風險，繼續壓制科技股。

隨着四大科技巨頭財報、聯儲局利率決議以及PCE通脹數據密集公布，本周可能成為判斷AI行情能否企穩、美股板塊輪動是否持續的重要窗口。