智通財經APP獲悉，在經歷上市後的持續回調後，SpaceX(SPCX.US)股價已接近令市場完全忽略其人工智能(AI)業務價值的水平。摩根士丹利認為，當前市場悲觀情緒與公司基本面出現明顯背離，為投資者提供了具有吸引力的買入機會。

自6月中旬完成規模高達860億美元的IPO以來，SpaceX股價走勢波動劇烈。公司上市後三個交易日累計上漲近50%，隨後持續回落，本周一度跌至110.85美元，較發行價低約18%。

摩根士丹利分析師Adam Jonas在最新報告中表示，儘管市場情緒持續惡化，SpaceX基本面並未發生明顯變化，當前估值已具備較高吸引力。

Jonas指出，不少投資者預計，隨着首批限售股將於下月解禁，部分內部股東可能出售股份，SpaceX股價或進一步跌至100美元左右。

他認為，若股價跌至這一水平，意味着市場幾乎沒有給予公司AI業務任何估值，甚至賦予其負價值。

Jonas給予SpaceX300美元目標價，其中超過一半估值來自公司AI業務。他表示，目前市場普遍大幅低估Grok及Cursor等AI業務價值，許多投資者認為，相較於航天及衛星通信業務，AI業務不僅資本支出需求巨大，商業模式仍存在較大不確定性，同時還佔用了大量管理層資源，因此幾乎未給予相應估值。

近期SpaceX股價持續回調，也與市場整體風格變化密切相關。

隨着投資者擔憂AI基礎設施建設需要投入數千億美元資本，加之美國與伊朗局勢持續緊張推高國際油價、加劇通脹擔憂，資金近期持續撤離大規模投入AI基礎設施建設的科技公司，風險資產整體承壓。

不過，華爾街整體仍普遍看好SpaceX。

數據顯示，目前覆蓋SpaceX的分析師中，約80%給予買入或相當於買入評級，市場平均目標價約232美元，意味着較當前股價仍有超過一倍上漲空間。

除摩根士丹利外，高盛、美國銀行、花旗及摩根大通等參與SpaceX上市承銷的投行均給予公司買入評級。其中，Jonas仍是華爾街最樂觀的分析師之一。媒體跟蹤的33位分析師中，其300美元目標價位列第三高。

Jonas長期以堅定看好特斯拉(TSLA.US)而聞名，曾擔任汽車行業分析師，並多次發布引發市場關注的特斯拉研究報告。去年，他轉而負責人工智能及人形機器人領域研究。

最新報告中，Jonas再次重申對SpaceX的「買入」評級。他表示，SpaceX在火箭發射、衛星通信及人工智能三大領域均擁有獨特競爭優勢，而當前估值水平為投資者提供了較好的佈局機會。