導讀：7月9日，拼多多斥資約33億元購入位於浦東陸家嘴核心區的星展銀行大廈整棟物業。該筆交易於2026年6月完成交割，全程無中介介入，以全額自有資金支付，摺合單價約7.17萬元/平方米。曾經奉行「輕資產、高增長」打天下的互聯網大廠，如今開始把真金白銀砸向房地產。電商巨頭們正在以前所未有的速度和規模，「買地蓋樓」。 

　　出品|網經社

　　作者|可樂

　　審稿|雲馬

　　編排|何以 

　　本文摘要

　　01

　　4300億現金的「買樓首秀」

　　拼多多已完成對上海陸家嘴星展銀行大廈的整棟收購，交易金額約33億元。該筆交易於2026年6月完成交割，全程無中介介入，以全額自有資金支付，摺合單價約7.17萬元/平方米。

　　星展銀行大廈位於浦東陸家嘴環路1318號，地處黃浦江濱江第一排。該物業於2009年竣工，為19層甲級寫字樓，總建築面積約4.6萬平方米。其前身是新加坡星展銀行的中國總部所在地，星展銀行曾於2009年簽約獲得部分樓層長期租約及冠名權。隨着星展銀行遷至上海金茂大廈，這棟陸家嘴地標建築最終易主拼多多。

　　此次購樓標誌着拼多多經營戰略的重大轉向。自2015年成立以來，拼多多長期奉行「輕資產、全租賃」模式，辦公場所均為租賃，固定資產佔比長期不足1%。創始人黃崢曾在2019年表示：「公司暫時不會有自己辦公樓……先活下來纔是最重要的。」

　　在購入星展銀行大廈之前約一周，拼多多剛以約5億元整體購置了河北雄安·電建智匯城數字新消費電商產業園的一棟辦公樓。兩棟樓分工明確：雄安聚焦大數據處理、雲服務運維等中後台業務，享受政策紅利；陸家嘴則扎進上海金融中心核心區，承載全球化前台業務。不到一個月內兩次出手、合計約38億元，標誌着拼多多從輕資產向重資產戰略的正式轉身。

　　（拼多多雄安公司新辦公樓）

　　兩棟樓放在一起看，拼多多的邏輯很清晰：雄安那棟聚焦大數據處理、雲服務運維、平台合規治理等中後台業務，有政策紅利；陸家嘴這棟紮在上海金融中心的心臟地帶，有核心區位的資產價值。截至2025年底，拼多多現金儲備已達4223億元。33億購樓資金全部來自自有現金流，佔現金總量不足1%。

　　02

　　互聯網大廠蓋樓實錄

　　1．京東：百億佈局「總部經濟」

　　京東的總部大本營在北京亦莊。2026年4月21日，京東旗下的北京齊正數智科技有限公司以17.57億元競得北京亦莊新城兩宗商業金融服務業用地，佔地面積約4.86萬平方米，建築面積約23.32萬平方米，緊鄰京東亦莊總部，將用於建設京東總部項目。這塊地的樓面價僅約7534元/平方米。

　　更引人注目的是京東在杭州的落子。2026年4月20日，京東旗下全資子公司杭州京東霽緯信息技術有限公司以6.63億元底價競得杭州錢江世紀城核心區一宗沿江商業用地，樓面價僅5600元/平方米。地塊距錢塘江不到200米，緊鄰地鐵6號線亞運村站。京東計劃總投資約20億元，建設集辦公、科技、京東MALL於一體的浙江區域中心總部，入駐員工超4000人。

　　值得注意的是，這塊地的出讓門檻極為嚴苛：商務商業用房須100%整體持有，40年內不得分割轉讓；京東須建設一座不少於3.5萬平方米的家電傢俱綜合中心，竣工後15個月內開業；2026年至2030年，京東須連續五年進入《財富》世界500強。這哪裏是簡單的「買地」，分明是地方政府與產業巨頭之間的一場精準「聯姻」。

　　事實上，京東在杭州的佈局早有鋪墊。2025年6月，蕭山區政府與京東集團已簽署戰略合作協議。從簽約到摘地，滿打滿算10個月，被稱為「蕭山速度」。

　　除了杭州和北京，京東2025年12月還以34.73億港元收購了香港中環中國建設銀行大廈部分辦公樓層。京東方面表示，將圍繞供應鏈持續投資，推動零售、物流、技術研發等業務融入香港。同月，京東產發拿下廣州黃埔區117畝工業用地，欲打造機器人智能產業園。

　　據不完全統計，京東3年間累計投入超百億元用於土地和物業購置。從北京亦莊總部集群到杭州錢江世紀城區域中心，從香港中環到廣州黃埔，京東的「買地版圖」已橫跨南北、貫通東西。

　　2．阿里巴巴：打造「雙總部」格局

　　作為電商老大哥，阿里巴巴在「買地蓋樓」這件事上起步最早、佈局最廣。

　　早在2009年，阿里就通過招拍掛取得杭州西溪三期地塊。此後十餘年間，阿里在全國多地落子：杭州西溪園區、北京總部、南京江蘇總部、武漢華中總部……據不完全統計，阿里生態企業以每年10家左右的速度快速遞增，累計已有50餘家在建鄴區落地。

　　2025年，阿里最引人注目的動作在香港。10月，阿里巴巴聯合螞蟻集團，以72億港元購入香港銅鑼灣港島壹號中心13層寫字樓，計劃打造國際雙總部。這是阿里在境外最大規模的一次物業收購。

　　（香港銅鑼灣港島壹號中心）

　　在內地，阿里的總部建設同樣在加速。南京阿里中心一期已正式投入使用，園區預計將於2026年全部竣工交付。武漢阿里中心總建築面積45萬平方米，由親橙萬象匯商業綜合體及兩棟超甲級寫字樓構成，項目於2021年4月開工建設。菜鳥總部從2020年破土動工到2025年全球賦能，完成了從基建藍圖到智慧物流地標的跨越。2025年末，菜鳥總部二期規劃獲批，總建築面積12萬平方米，將新建14幢大樓。

　　阿里的佈局呈現出典型的「總部經濟」特徵——以杭州為全球總部，以北京、南京、武漢為區域總部，以香港為國際雙總部，形成覆蓋全國、連接全球的總部網絡。

　　3．字節跳動：三年300億

　　在所有電商巨頭中，字節跳動是買地最為兇猛的一家。

　　2026年剛開局三個月，字節就在北京海淀連拿兩塊地，一口氣砸下61億元。2月3日，旗下公司以28億元底價競得海淀區藍景麗家地塊，用地規模約3.95萬平方米，建築面積約9.68萬平方米，將打造「抖音集團數字經濟產業園」，規劃4200個工位和288間酒店客房，全部自持20年。該項目已入選2026年北京市300項重點工程。

　　僅一個多月後，3月31日，字節又以33.05億元摘得海淀區學院路雙泉堡地塊。這塊地緊鄰清華、北大及周邊百餘家科研院所，周邊3公里範圍內有39所高校和100多家科研院所。出讓門檻極高——單位建築面積年收入門檻不低於6億元/萬平方米/年，產業方向鎖定人工智能、集成電路、腦機接口等前沿硬科技領域。用業內人士的話說，「這塊地並不是有錢就能買下的」。

　　把時間線拉長，字節在北京的資產版圖更為驚人：最早是方恒時尚中心，約50億元、9萬平方米；然後是大鐘寺中坤廣場，約90億元、43萬平方米；加上2026年的藍景麗家（28億元、9.68萬平方米）和東升科技園三期（33億元、12.8萬平方米）。四筆交易下來，字節在北京自持自建的物業總面積達到74.48萬平方米。這是什麼概念？阿里巴巴北京總部總建築面積約47萬平方米，騰訊北京總部大樓是33.4萬平方米——字節在北京的不動產規模已經超過了兩位老大哥。

　　除了北京，字節的版圖還延伸到了深圳和上海。2026年1月，抖音在深圳南山區開建「泛視頻類」科技研發總部，定位為抖音第二總部，重點支撐抖音、今日頭條等核心產品及支付等新業務的研發工作，同步建設字節跳動AI lab研究中心。在上海楊浦濱江，抖音集團上海濱江中心項目正在加緊建設，計劃於2026年下半年竣工交付，與美團、B站一起構成楊浦濱江的「在線新經濟總部矩陣」。

　　2025年，字節還有3處總部大樓竣工啓用。從「租房客」到「大地主」，字節的轉身之快、手筆之大，令人側目。

　　4．唯品會：全球總部大廈已投用

　　唯品會在不動產領域的佈局同樣深入，其策略是以廣州為全球總部核心，同時向重慶等戰略要地拓展，並探索資產證券化新路徑。

　　廣州琶洲是唯品會重資產佈局的絕對核心，在這裏，它擁有一個已投用的全球總部和一個在建的「第二總部」。

　　全球總部大廈（已投用）：這是唯品會的標誌性總部。項目於2015年7月以9.67億元拿下地塊，總投資約41億元。大廈位於琶洲西區，佔地1.3萬平方米，總建面16.8萬平方米，由173米和136米的兩棟塔樓組成，已於2020年7月竣工投用。

　　（唯品會全球總部大廈）

　　唯品會國際創新中心（在建）：這個項目被定位為「國內第二總部」。項目投資18億元，選址琶洲中二區，佔地約1.16萬平方米，規劃總建面約28萬平方米，將建設兩棟超甲級寫字樓。其中，220米的主塔樓計劃引入全球研發總部、AI算法實驗室及跨境電商創新中心，預計在2027年竣工。

　　為拓展西南市場，唯品會選擇在重慶兩江新區明月湖打造全國第二運營中心。

　　該項目於2024年10月已正式入駐。根據規劃，唯品會將在當地購買土地或樓宇自建產業大廈，目標是構建數字化集採平台，形成一個年營收預計達600億元的產業生態。

　　此外，騰訊早在2019年就以85.2億元拿下深圳大鏟灣地塊，計劃總投資319億元建設全球總部「企鵝島」。「企鵝島」總部的標誌性建築「科技引擎」已於2025年初動工，整個園區預計在2026年全面完工。建成後，僅一期工程就將入駐2萬名員工。

　　（「企鵝島」）

　　美團在不動產上的投入同樣是大手筆，其標誌性項目是上海的「美團上海科技中心」，該項目投資額高達106億元。項目位於上海楊浦濱江，預計在2026年竣工。屆時，美團會將核心業務導入該區域，助力其成為上海數字經濟的「心臟」。

　　網易在上海和杭州兩大基地均有大型項目落地。上海國際文創科技園位於上海青浦，總投資50億元。園區北區已交付，南區預計在2025年底投用，整體規劃容納2萬人。杭州軟件生產基地三期位於杭州濱江區，已在2025年完成驗收。

　　早在2021年，快手就曾斥資約28億元，在北京購買總建築面積約11.42萬平方米的物業。

　　B站同樣是上海楊浦濱江的「地主」之一。其在楊浦濱江的核心項目預計與美團、抖音的項目一樣，在2026年同步竣工。

　　三、結語

　　拼多多斥資33億元購入陸家嘴星展銀行大廈，本質上是一場戰略宣誓——這家以「輕資產」起家的電商巨頭，正在用真金白銀為全球化野心打下實體根基。從雄安到陸家嘴，從中後台到前台，兩棟樓、38億元、不足1%的現金儲備消耗，勾勒出一個從「省錢活下來」到「花錢走出去」的拼多多新敘事。正如段永平在2026年一季度將拼多多持倉佔比提升至10.09%時所暗示的，看懂這38億花在了哪裏，或許就能理解這家公司正在駛向怎樣的未來。

　　從字節跳動300億的全國佈局，到京東百億級的「總部經濟」擴張，再到阿里72億港元香港落子，電商巨頭們正在以前所未有的力度加碼實體資產。這既是對沖經濟不確定性的戰略選擇，也是AI時代產業升級的必然要求，更是企業與城市之間深度綁定的新範式。

　　電商的盡頭是不是房地產，或許還有待時間檢驗。但可以肯定的是，電商巨頭們的「買地蓋樓」大戲，才啱啱拉開帷幕。

責任編輯：張恒星