智通財經APP獲悉，韓國正通過與美國科技巨頭達成空前規模的資本與產能合作，迅速確立其在全球人工智能供應鏈中的核心地位。據報道，韓國總統顧問金容範(Kim Yong-beom)上周六在一場新聞發布會上透露，三星電子與SK海力士將與包括英偉達在內的美國大型科技公司達成總價值高達9500億美元的存儲芯片供應合作。其中，SK海力士將向美國公司提供價值7500億美元的長期存儲芯片，三星電子則將向博通提供價值2000億美元的芯片。

SK集團宣佈將與英偉達建立總規模超過5000億美元的長期戰略合作關係，合作涵蓋AI工廠建設、AI雲平台及下一代AI存儲芯片供應。雙方計劃在韓國建設總規模達2GW的AI雲計算平台和AI工廠，首座AI工廠預計於2027年投入運營。SK海力士還將與英偉達簽署長期AI存儲合作協議，穩定供應包括HBM4在內的新一代高帶寬存儲產品，並聯合開發面向未來AI計算需求的存儲解決方案。

三星將為博通設計的AI加速器提供高性能存儲芯片，並依託先進晶圓代工工藝擴大AI芯片製造合作。三星SDS則首次與Anthropic建立戰略合作伙伴關係，雙方將圍繞Claude大模型拓展企業級AI市場，在韓國開展聯合市場推廣、技術驗證及合作項目，同時培養企業級AI應用工程師。

9500億美元的訂單固然耀眼，但也帶來了巨大的產能壓力。金容範承認，這些訂單包括了「尚未建成的晶圓廠的產能」。這意味着三星和SK海力士必須在未來幾年內以前所未有的速度擴建產能。任何延誤——無論是設備交付、工廠建設還是技術攻關——都可能造成違約風險。

全球金融市場正密切關注此次會議能否緩解近期對人工智能投資放緩的擔憂。由於人工智能商業化進程相對於基礎設施投資而言較為緩慢，且超大規模雲服務提供商的資本支出增速可能放緩，三星電子、SK海力士和英偉達等主要廠商的股價已從峯值下跌兩位數。

業內普遍認為，未來兩到三年內，人工智能基礎設施投資將保持穩健增長。HBM行業是先與客戶協調規格和數量，然後再進行生產，因此與以往的內存周期有所不同。人工智能基礎設施投資是按多年規劃的，內存供應鏈結構也在經歷轉型。

據悉，韓國上月宣佈了一項8800億美元的投資計劃，該計劃由SK海力士、Naver和三星電子等公司共同支持，旨在通過大力擴大芯片生產、建設數據中心和發展物理人工智能，鞏固韓國在人工智能領域的領先地位。

其中，存儲芯片被視為最直接受益領域。隨着生成式AI推動算力需求快速增長，AI服務器對高帶寬內存(HBM)及先進存儲解決方案的需求持續攀升，三星和SK海力士正加速擴大相關產能，以滿足全球AI企業不斷增長的採購需求。

天風證券認為，本輪存儲景氣改善並非單一終端補庫驅動，而是需求結構變化、供給擴張趨於理性以及產業鏈庫存周期修復共同作用的結果。隨着AI 算力建設持續推進，高端存儲需求的重要性進一步提升，行業供需格局有望逐步改善。展望後續，在需求結構升級與供給約束仍存的背景下，存儲價格和產業鏈盈利能力有望保持較好韌性，行業景氣度或延續修復趨勢。建議關注存儲模組、存儲主控芯片、封測及上游設備材料等方向。

相關概念股：

中芯國際(00981)：中芯國際的核心產品涵蓋了多個領域，其中包括邏輯芯片、存儲芯片以及模擬芯片等。一季度銷售收入為25.055億美元，按年增長11.5%；淨利潤約1.97億美元，按年增長5%。二季度，公司給出的收入指引為按月增長14%到16%，毛利率指引為20%-22%。

華虹宏力(01347)：華虹存儲業務分為兩大主線：嵌入式非易失存儲eNVM(基本盤，營收佔比最高)、獨立 NOR Flash(高增長第二曲線)。一季度銷售收入達6.609億美元，按年增長22.2%；淨利潤2090萬美元，按年上升458.1%，按月上升19.9%。

兆易創新(03986)：兆易創新為國內頭部NOR flash設計企業，全球市佔率第二，公司積極佈局多元產品矩陣，業務涵蓋NOR Flash、SLC NAND Flash、利基型DRAM、MCU、模擬芯片及傳感器芯片。中原證券認為，公司為國內利基型存儲器及MCU領先企業，存儲器周期持續上行，公司利基型DRAM、SLCNAND、NORFlash產品均量價齊升，公司積極佈局定製化存儲，在多領域客戶拓展順利，2026年有望貢獻收入。

瀾起科技(06809)：瀾起科技作為內存互連芯片市場的領導者，正從內存互連龍頭向平台型互連芯片公司轉型。公司在AI時代背景下，憑藉其在算力與存儲之間的關鍵高速互連芯片領域的長期專注，已形成豐富的產品矩陣，並在全球市場中佔據領先地位。PCle Retimer產品已進入放量階段，公司正沿同源路徑向價值量更高的PCle Switch領域延伸，有望打開新的成長空間。隨着AI從模型訓練轉向推理，特別是AI代理的發展，服務器CPU的需求正持續上升，公司為CPU強勁需求的主要受惠者。