智通財經APP獲悉，摩根大通發布研報稱，將聯想集團(00992)投資評級由「中性」上調至「增持」，目標價由20港元大幅上調至30港元，主要受惠服務器業務盈利能力顯著改善，以及智能設備業務集團(IDG)業務價格彈性優於預期。

該行行業研究顯示，聯想AI相關客戶需求快速增長，服務器業務受惠有利定價環境，盈利能力健康。該行預期基礎設施方案集團(ISG)利潤率在未來數季進一步擴張，受惠營運槓桿效應。該行估算聯想6月底止首財季AI相關收入已佔ISG收入30%以上，並預計全年度ISG收入年度按年增長約60%，ISG經營利潤率由2026財年的0.4%提升至2027財年的5%。

IDG業務方面，該行預期聯想繼續受惠規模優勢、嚴格成本控制及供應鏈執行能力，季度經營溢利維持約10億至11億美元水平，預測2026年及2027年IDG收入分別年度按年增長10%及4%，經營利潤率分別為6.9%及6.8%。該行上調2027及2028財年經調整純利預測22%及29%，新目標價基於預測未來12個月non-HKFRS市盈率16倍，高於早前的14倍。