金吾財訊 | 中信建投證券研究指，市場短期仍將圍繞「震盪再平衡」展開，指數預計有望延續W型底部構築過程。配置層面，AI 仍是中長期增長主線，同步推進結構再平衡。短期需保持戰略定力，耐心等待海外去槓桿進度、財報驗證及新指引等不確定性因素出清，再行提升科技主線風險敞口。在方向選擇上，優先關注上游材料設備與國產算力等業績和訂單確定性強、利潤兌現能力高的環節。同步推進結構再平衡，兼顧具備基本面支撐、估值修復彈性較大的低位領域，穩步優化結構佈局。行業重點關注：AI(上游材料設備、國產算力等)、中游製造出口鏈(新能源、機械、船舶等)、上游資源與紅利防禦等。風險提示：政策落地不及預期；中東地緣局勢惡化風險；美股波動超預期。