【中信證券：二次原油衝擊不改8月行情修復趨勢】中信證券發布研報稱，此輪中東原油衝擊不再是第一輪的小號重演，而是緩衝耗盡後的二次衝擊。兩輪油價衝擊過程中，市場最擁擠的交易結構完全不同，意味着市場不會簡單複製二季度的行情運行模式。唯一相對確定的是中東戰爭走向越發難以預測，矛盾長期化的風險在提高，意味着市場短期不可避免地需要經歷降低風偏的過程。不過從量價和情緒指標來看，負面的事件和敘事已經反映到了短期比較極端的跌幅當中，降風偏的過程已經接近尾聲，8月市場出現普遍輪動修復的概率很高。依舊看好三個維度的收斂：1）Al鏈上游硬件和漲價品種相對下游平台型企業超額收益的收斂；2）國內非AI工業股相對海外對標的公司的折價修復；3）科技與非科技的收斂。