7月28日 - 湯姆·韋斯特布魯克對歐洲及全球市場今日走勢的展望

周二，受中國競爭加劇以及人工智能基礎設施熱潮的資金來源和可持續性面臨日益嚴峻的質疑的雙重威脅影響，亞洲股市中的芯片股普遍暴跌。

韓國綜合股價指數 .KS11 下跌近10%，觸發熔斷機制；日本日經指數 .N225 下跌4.4%。儘管這兩個市場此前在漲勢中表現強勁，至今仍是年初至今漲幅最大的市場，但目前均已跌至數月低點。

周一，英偉達（NVDA.O）股價下跌5%，此前《華爾街日報》（(link)）報道稱，這家芯片製造商正就為OpenAI數據中心提供約2500億美元的孖展擔保進行談判。

報道稱，該擔保不涵蓋該數據中心內使用的英偉達芯片，但為OpenAI最高3500億美元的芯片採購提供孖展一事也在討論之中，這凸顯了人工智能 建設支出日益呈現的 循環性質。

歐洲芯片巨頭也未能倖免。據《The Information》 (link) 報道，中國已開始生產自主研發的浸沒式深紫外光刻機——這項關鍵芯片製造技術長期以來一直由這家荷蘭集團主導——受此消息影響，ASML ASML.AS 股價暴跌8.5%。

這一進展，加上CXMT公司 (link) 688825.SS 的驚豔上市表現，讓投資者開始思考：中國的半導體產業是否正從「追趕者」模式轉向「真正競爭者」的地位。周一，CXMT的市值飆升至中國股市榜首，加劇了市場對主導芯片製造商可能需要更廣泛地分享AI紅利的擔憂。

路透上周報道 (link) 稱，蘋果 AAPL.O 曾尋求美國方面保證，確保CXMT不會被列入貿易黑名單。

本周晚些時候，蘋果、Meta META.O、微軟 MSFT.O 和亞馬遜 AMZN.O 將公布財報，屆時將全面展現超大規模科技公司的支出計劃。

與此同時，油價暴跌對股市甚至債券市場都收效甚微——儘管原油期貨跌幅持續擴大，但債券市場在周二亞洲交易時段仍保持平穩。

市場預計本周美國加息的概率約為38%。

周二可能影響市場的關鍵動態 ：

經濟數據：法國消費者信心指數、美國消費者信心指數

財報：梅賽德斯-奔馳、巴克萊、曼集團、依視路-陸遜梯卡、羅技、力拓、開雲集團、福特、億滋、維薩、恩智浦、希捷、可口可樂、聯合包裹服務、波音