智通財經APP獲悉，在澳大利亞股市日益集中的市場結構已經引發投資者關注之際，澳大利亞養老金基金Cbus Super正在削減其對國內股票的投資敞口，轉而增加全球市場和新興市場配置，成為最新一家降低對本土股市依賴的大型機構投資者。

Cbus Super首席執行官克里斯蒂安·福克在接受採訪時表示，該基金已將國內股票投資組合比例下調1個百分點。該基金規模達1150億澳元(約810億美元)，目前澳大利亞股票在其主要投資組合中的佔比為22.5%。與此同時，全球股票配置比例提高了0.5個百分點，達到28.5%;新興市場股票配置比例也增加0.5個百分點，達到3%。

福克表示，儘管該基金仍然是澳大利亞市場「積極且堅定的參與者」，但澳大利亞股市「長期以來一直高度集中，尤其集中在少數銀行和資源類企業」。他補充稱，新興市場的吸引力並不僅僅來自人工智能(AI)相關股票，也包括生物科技公司等其他行業，「隨着我們的規模不斷擴大，我們確實需要在更廣泛的投資組合中進行資產配置」。

該基金的投資團隊認為，新興市場「提供了更多機會」，並且具有較高的性價比。福克還表示，從國內市場轉向全球股票市場的資金中，「相當一部分」流向了「美股七巨頭」。

澳大利亞基準股指標普/澳大利亞證券交易所200指數高度依賴礦業巨頭必和必拓以及澳大利亞聯邦銀行等大型企業。即便過去兩個月人工智能驅動的拋售衝擊了美國和亞洲股市，該指數表現仍繼續落後於國際市場同行。

澳大利亞股市仍跑輸全球同行

這種波動可能仍會持續。韓國、日本和中國台灣市場尤其容易受到市場情緒變化影響，因為這些市場此前的上漲很大程度上依賴於投資者對芯片製造商需求強勁程度的樂觀預期。

不過，投資者可能會被澳大利亞以外市場更強勁的盈利前景所吸引。過去三個月，澳大利亞企業盈利預期已經停滯不前，而海外企業的盈利預測仍在持續上調。隨着8月財報季到來，這些預期將面臨進一步考驗，因為企業需要公布在高油價和市場劇烈波動環境下過去一年的經營表現。

全球股票提供更強盈利增長預期

根據研究機構Chant West的數據，國際股票幫助推動澳大利亞4.4萬億澳元養老金行業主要平衡型投資組合實現約9.5%的回報率。這類投資組合是大多數澳大利亞人用於儲蓄退休資金的主要方式。目前，澳大利亞養老金總規模中約有一半投資於海外市場。

另一家澳大利亞養老金基金Brighter Super近期也表示，正在減少本土股市配置，轉向全球股票市場，理由是美國人工智能投資趨勢仍在持續。