文|商業範兒

美團想從APP變成API？

以後，用戶只需要對騰訊元寶說一句：「幫我點份附近評分高、半小時能送到的牛肉飯」。AI會完成搜索、領券和下單，半小時後，騎手照常把外賣送到門口。

整個流程下來，黃色外賣箱出現了，而黃色美團APP沒有出現。

這不是科幻想象。6月1日，在2026年一季度財報電話會上，王興宣佈美團AI智能體「小美」將與騰訊元寶開展合作。合作上線後，用戶可以在元寶中提出需求，由「小美」調用美團的外賣和本地生活服務。王興還提出了一個新方向：未來美團不僅要服務消費者和商家，還要服務AI Agent。

這聽起來像是美團給自己增加了一個新渠道，是好事，但也暴露了它在AI時代最大的矛盾點：如果用戶先找到別人的AI，再由別人的AI調用美團，那美團到底是入口，還是已經變成了API接口？

砸下幾百億卻可能淪為跑腿的

近幾年AI大熱，美團對於AI的投入也不含糊。

2025 年，美團研發開支達259.98億元，按年增長23.5%；2026 年一季度研發投入70億元，按年增長22%。雖然大規模的研發投入並非全部投向AI領域，同時也覆蓋無人機、無人車、即時物流調度技術等方向，但AI已經被美團放在科技戰略的核心位置。

依託自研大模型LongCat底座，美團陸續推出面向消費者的AI助手「小美」「小團」，面向商戶的智能掌櫃、AI數字員工。根據美團7月6日發布的開源信息，最新LongCat-2.0總參數規模1.6萬億，每個Token（詞元）平均激活約480億參數，模型訓練與推理全流程均搭建在國產算力集群之上。

從陣容看，美團不是來AI行業門口拍張照就走的。它幾乎把模型、應用、商家工具和物流硬件都配齊了。

但美團大舉投入AI，不是因為原來的生意需求萎縮。截至2025年三季度，平台過去12個月交易用戶數突破8億，核心本地商業仍保持龐大規模。外賣真實需求依舊存在，美團真正擔憂的是用戶點外賣的路徑正在發生變化。

移動互聯網時代，消費者想到喫飯，第一反應是打開美團。平台因此掌握了用戶需求、搜索行為、比較過程和最終交易。

AI時代，消費者可能不再主動尋找某個App，而是把需求交給一個通用助手：「幫我訂一家適合約會的餐廳」「找個附近能帶寵物的酒店」「點一份不要香菜、40元以內的晚飯」。

AI負責理解，美團負責執行。美團的生意還在，但是位置卻往後退了一格，這很危險。

過去使用美團，用戶要先進入首頁，再搜索品類、瀏覽商家、查看評價、比較價格、領取優惠，最後完成下單。過程雖然繁瑣，但是每一步都對平台至關重要，因為用戶的每一次點擊、停留和比較，都在強化美團與消費者的關係，為美團積累用戶數據。

AI Agent追求的恰恰是把這些步驟壓縮掉。

用戶不需要看二十家店，也不需要研究滿減規則，只要提出需求，AI就可以直接給出答案，甚至完成交易。過去需要用戶操作五分鐘的流程，現在可能只用一句話。

當然，AI不會一次接管全部本地生活入口。復購一頓固定午飯、尋找40元以內的晚餐等，這類目標清楚、約束明確的需求最容易被Agent接管。

由此來看，美團APP率先被分流的會是標準化、可直接執行的訂單。偏偏這部分訂單頻次高、路徑短，也最適合上游AI培養用戶習慣。

淪為「API」不單指技術接口，也指商業位置。用戶不再直接進入美團，只把美團當成被其它AI調用的服務能力。

這也挺尷尬的，接入AI能拿到新流量，但是全面開放也會養成用戶繞過美團APP的習慣。

過去是用戶在不同平台間選擇，哪家便宜用哪家，未來可能是AI替用戶選擇平台。這也意味着美團不光要與同行爭奪訂單，還要爭取被上游AI優先調用。

不過，由於周末隨便逛逛、尋找新店、看團購和評價等行為，仍然需要視覺貨架和內容瀏覽，因此美團APP也不會突然失去價值。

比訂單減少更致命的是什麼？

討論美團不能只看外賣、騎手和配送費，美團更關鍵的能力之一，是決定用戶先看到誰。

打開美團搜索「火鍋」，頁面上會出現自然排序、銷量排行榜、優惠套餐、品牌推廣和推薦商家。平台不僅撮合交易，也掌握着流量分配方式。

這種「貨架經濟」支撐着一門龐大的生意。根據美團2025年年報，其在線營銷服務收入由2024年的約492億元增長至約519億元，（在線營銷包括效果營銷、展示營銷等，不能簡單等同於「花錢買排名」）。商家願意付這筆錢，是因為在美團裏排得更靠前，就有機會被更多消費者看見。

然而，AI不是一塊更小的貨架，它更像是一個只願意給答案的導購。用戶問「附近哪家烤肉店適合四人聚餐」，合格的AI不能把五十個店的選擇全拋出來，最多是兩到三個選擇，甚至直接推薦一家。

這就引出了關鍵問題：這唯一的答案，到底該屬於最適合用戶的商家，還是最願意購買推廣的商家？

當然，AI還能賣廣告。推薦卡可以標註「讚助」，平台也可以繼續按點擊或成交收費，但真正縮水的是廣告庫存。APP一屏能裝下十幾家店和多個推廣位，對話通常只留下兩三個候選，這就意味着同樣一筆交易，可出售的曝光次數大幅減少。

此外，推薦長期被付費內容干擾，還會消耗用戶對AI的信任。因此，美團的營銷收入不會快速消失，但它的價格、形式和天花板都要重新計算。

這正是美團AI面臨的商業悖論。AI越有用，用戶越不需要逛美團；用戶越少逛，美團能夠展示和出售的流量位置就越少。更麻煩的是，如果最終答案由外部AI生成，美團也會失去最後的推薦權。

不過，真正的壓力要等到通用Agent獲得多平台調用能力纔會釋放。屆時，美團手裏攥着菜單、價格和騎手，但那張決定喫哪家的嘴，長在了別的AI身上。最靠近用戶的那一票，可能從美團手裏轉出去了。

如此一來，訂單雖然仍由美團履約並抽佣，但「為什麼是這一單」，已經不再由美團解釋。

AI帶來的入口前移，還會帶走一項更值錢的東西，那就是下單前的意圖數據。用戶在元寶裏說了預算、口味、用餐人數和時間等要求，美團最終只收到了一張訂單。用戶搜索過什麼、比較過什麼、為什麼放棄某家店、為什麼選擇現在這家……這些過程數據都留在上游AI手裏。長久以後，美團雖然還在賺佣金，但卻更難理解用戶、推動跨品類消費，也更難向商家證明一次曝光值多少錢。

訂單落在哪個平台只是表層，需求最先被誰聽見，才決定下一輪推薦權。當美團丟了用戶意圖，它還能是那個最懂用戶胃口的平台嗎？

給AI「打下手」？

當然，這麼多年的積累，美團也沒有那麼容易被AI架空。

AI可以理解用戶「想喫點清淡的」需求，但未必知道哪家店今天營業、哪道菜已經售罄、哪張優惠券可以使用，以及暴雨天到底多久能送到。這些看似瑣碎的信息，纔是本地生活最難處理的部分。

據美團披露，「小團」已經累計覈驗7億次全國商家信息，並結合13億條真實用戶評價進行校準；智能掌櫃累計服務超70萬商家，數字員工覆蓋超30萬商戶。再加上配送網絡、支付、售後和即時更新的庫存，美團真正的護城河是履約，也就是把一個需求變成一筆可靠的交易。

做一個會推薦餐廳的AI，很多巨頭都可以，但不是所有AI都能把一碗麪在半個小時內送到用戶手裏。

反過來想，如果所有通用AI都需要調用美團，美團甚至能以更低的獲客成本獲得更多訂單。以前美團要想辦法讓消費者用APP，未來要讓各種AI離不開自己。

當上遊AI掌握流量後，也可以收取導流費、要求收入分成，還能用多平台比價壓低佣金。美團省下的拉新成本，可能轉化為向新入口繳納的「過路費」。

因此，最終要看三件事：誰持有用戶意圖，誰決定最後推薦，誰制定交易分成。一言以蔽之，接口背後的規則由誰制定，決定了美團站在價值鏈的哪一層。

如果美團仍然掌握商家關係、交易閉環、用戶數據和履約標準，它就是本地生活的操作系統；如果美團只能接受上游AI的比價、分單和議價，再負責把貨送到，美團就更像一個繁忙卻缺少主動權的後台。前一種是基礎設施，後者只是供應商，雖然看起來都在接單，但商業地位完全不一樣。

所以，美團需要同時完成兩件互相拉扯的事：一邊把「小團」和「小美」做成自己的AI入口，讓用戶形成「本地生活先問美團」的習慣；另一邊又要開放能力，成為元寶等外部AI無法繞開的服務層。

這場仗比訓練大模型更難。因為模型可以用參數和排行榜衡量，但是用戶要先問誰，不是算力能輕易解決的事情。

結語

說到底，美團的AI難題落在了商業位置。它最熟悉的生意，將要被新的入口重新分配。

最壞的結果，是別的AI負責迎客、點菜和推薦，美團只能在後廚忙個熱火朝天。訂單可能更多，用戶關係、廣告空間和最後一票卻留在了前台。

但這種「隱身式勝利」，對資本市場來說，是比虧損更可怕的敘事。畢竟，當一個公司不再決定「用戶看見什麼」，而只是負責「把貨送到哪」，若按此邏輯其市盈率就該向物流公司看齊，而不是互聯網平台。

如果有一天美團只剩騎手和算法，它還能成為互聯網巨頭嗎？