金吾財訊 | 港股醫藥外包概念整體回暖，截止發稿，昭衍新藥（06127）漲4.51%，康龍化成（03759）漲3.10%，金斯瑞生物科技（01548）漲2.97%，凱萊英（06821）漲2.77%，藥明生物（02269）漲2.75%，藥明康德（02359）漲2.60%，泰格醫藥（03347）漲1.39%。消息面上，中信建投證券指，國內CXO行業經歷22-24年的調整階段後，受益海外投孖展率先回暖，24年國內頭部CXO公司海外訂單展現復甦態勢，隨着25年國內創新藥資產實現大規模對外授權，帶動國內投孖展25H2持續復甦，行業內需同樣企穩回升。26年至今國內創新藥行業的長期結構性機會持續兌現，國內投孖展持續改善，新藥物形式賽道持續火熱並進一步放量，該機構認為26年國內CRO/CDMO行業的新簽訂單及業績會加速增長，帶動CXO產業鏈進入新一輪發展階段。該機構提到，2026Q1海外CXO多數公司收入按年改善且在手訂單保持高位，但臨床前及臨床CRO恢復節奏有所區別，CRL整體邊際企穩，IQVIA增長提速，Medpace延續高增長但訂單收入比短期回落；CDMO端Lonza聚焦主業後收入和利潤率回升，三星生物依託商業化產能快速爬坡保持快速增長。