周五，日本央行周四維持基準利率於1%不變，符合市場預期，但審議委員會內部出現分歧，貨幣政策正常化路徑的不確定性依然存在。
審議委員高田創對此次利率決議投下反對票，主張進一步加息，這是本次會議中唯一的異見聲音。這一分歧信號表明，部分委員認為當前政策立場相對滯後於通脹走勢。
在經濟與物價展望方面，日本央行上調了未來兩年的GDP增長預測，並維持2%通脹目標的政策指引。央行同時警告，匯率波動、中東局勢及全球人工智能需求將是影響下一步政策時點的關鍵變量。
通脹接近目標，央行上調GDP預期
日本央行在本次會議上小幅上調經濟增長預測。2026財年GDP預測從0.5%上修至0.6%，2027財年從0.7%上修至0.8%，2028財年維持0.8%不變。
通脹方面，央行預計2026財年下半年CPI按年漲幅可能明顯超過2%，並將2027財年核心CPI預測從2.3%上修至2.4%，2028財年維持2.0%。剔除能源的核心CPI方面，2026財年預測從2.6%小幅下調至2.5%，2027財年和2028財年分別維持2.6%和2.2%不變。
央行表示，價格趨勢正在接近2%的物價目標，將價格趨勢穩定在2%附近至關重要，並指出中短期內實質利率一直處於負值狀態，暗示政策正常化方向未變。
匯率與中東局勢成關鍵風險變量
日本央行在會後聲明中重點提及兩大外部風險：中東局勢及匯率波動。央行表示，需要特別關注中東局勢發展，該因素可能通過匯率和大宗商品價格渠道對日本經濟和通脹產生影響。
匯率方面，央行明確指出，近期日元下跌是導致物價上漲的因素之一，日元貶值可能進一步推高物價，並強調需要密切關注匯率對經濟和通脹的影響。
此外，央行將全球人工智能需求列為正面因素，認為有助於提振日本經濟，並表示將綜合觀察中東局勢、AI發展動態及匯率走向，以決定下一次加息的時點。
內部分歧浮現，加息預期懸而未決
高田創的反對票使本次會議的政策信號更趨複雜。這意味着至少有部分審議委員認為，當前通脹走勢已具備進一步收緊政策的條件。
然而，央行整體立場仍傾向於在確認通脹持續達標前保持謹慎。外部不確定性的疊加——包括中東局勢對能源價格的潛在衝擊以及日元走勢——使央行難以就加息時點作出明確承諾。
對市場而言，此次決議的核心信號在於：日本央行的政策正常化方向不變，但下一次加息的觸發條件仍取決於匯率、通脹實現路徑及地緣政治風險的演變。
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