FX168財經報社(歐洲)訊 全球最大數字資產交易所幣安（Binance）在黃金和白銀永續合約錄得數十億美元日交易量後，於周三推出這兩種貴金屬的期權產品，並於今日通過其受阿布扎比全球市場（ADGM）監管的 Nest Exchange Limited 正式上線。

幣安表示，這一舉措建立在今年1月上線的黃金、白銀永續合約強勁需求之上，也反映出加密交易用戶對傳統資產敞口的興趣持續升溫。

幣安交易與交易平台主管 Shunyet Jan 在郵件中表示，隨着黃金創下歷史新高、投資者尋求傳統股票之外的通脹對沖工具，幣安的商品期權為用戶提供了更多合規、原生於加密平台的資產配置方式，且無需離開平台即可完成交易。

黃金白銀熱度推高衍生品擴容

幣安代表提供的數據顯示，黃金永續合約的峯值日交易量達到77.7億美元，白銀永續合約峯值日交易量達到72.7億美元。按當時口徑計算，這一水平約相當於COMEX黃金成交量的3%至8%，以及COMEX白銀成交量的9%至20%。

該代表稱，交易量增長表明，當傳統市場敞口變得更容易獲取、並被更深度整合時，用戶參與度可以迅速提升，流動性也可能很快變得具有現實意義。

幣安此次推出的期權為歐式期權，並以USDT結算。合約參考的是來自多個獨立第三方數據供應商的加權平均價格，這些供應商覆蓋傳統黃金和白銀市場。

幣安稱，這種設計能夠形成更穩健、且更能代表市場的基準，不依賴單一交易場所或代幣。

零售用戶僅能買入期權

期權是一類用於對沖價格波動風險的衍生品。看漲期權賦予持有人以較小前期成本獲取標的資產上行收益的權利，看跌期權則相當於為價格下跌購買保險。交易所通常會先推出期貨產品，以建立深度流動性和更窄買賣價差，隨後再疊加更復雜、保證金要求更高的期權產品。

在這次上線中，幣安允許零售投資者買入黃金和白銀的看漲、看跌期權，但不允許沽空，也就是不允許賣出期權。幣安表示，這意味着零售用戶的最大損失被限制在支付的權利金範圍內，同時也規避了沽空期權可能帶來的強平風險。相比之下，賣出期權是一種常見的收益增強策略，收取權利金以承擔標的資產劇烈波動的風險，但對資金規模和風險承受能力要求較高，一旦市場大幅波動，可能帶來巨大虧損。

因此，幣安將黃金和白銀期權的賣出權限限制在交易所本身及指定做市商。公司同時配套推出客戶教育視頻，並按其ADGM框架要求提供常規風險披露。幣安還表示，未來計劃將期權產品擴展至其他標的資產，並在更嚴格規則下探索向零售用戶開放有限的期權賣出功能。

從市場層面看，幣安將傳統商品衍生品引入加密平台，意味着黃金、白銀等避險資產的交易需求正進一步向數字資產生態外溢。若相關產品持續吸引資金，市場關注點可能不僅在於加密交易所的產品擴張，也在於傳統貴金屬波動是否會通過更便捷的加密渠道吸引更多散戶參與。